„Jsme na trhu dost dlouho na to, abychom poznali, jaké trendy v bitcoinovém ekosystému jsou zdravé. Rostoucí popularita korporátních bitcoinových pokladen patří k těm druhým. Chceme to trochu napravit,“ říká v rozhovoru Štěpán Uherík, co-founder firmy Invity a finanční ředitel společností SatoshiLabs i Trezor.
Invity je společnost ze stáje českého bitcoinového powerhousu SatoshiLabs a šest let zůstávala tak trochu ve skrytu. Navzdory chybějící propagaci dokázala Invity, která dosud fungovala jako srovnávač nabídek různých bitcoinových směnáren, od loňského roku nabrat více než 50 tisíc aktivních uživatelů, zpracovat transakce v hodnotě přes miliardu dolarů a oblíbili si ji zákazníci ve 156 zemích světa včetně USA.
Invity je tady téměř šest let a její byznys byl poměrně dobře etablovaný. Teď nicméně plánujete velkou transformační změnu. Co přesně se chystá a jak se bude fungování společnosti lišit od toho dosavadního?
Před šesti lety jsme Invity zakládali s tím, že jsme chtěli vyplnit díru na poli finančních služeb okolo bitcoinu a dalších kryptoměn. Trh tehdy nebyl moc regulovaný a služba byla hlavně doplňkem kryptopeněženky Trezor.
Znamenalo to, že Trezor najednou nesloužil jen jako místo, kde si můžu bezpečně skladovat privátní klíče ke kryptoměnám, ale mohl jsem v našem softwarovém rozhraní, tedy Trezor Suite, kryptoměny rovnou koupit. Ne ovšem přímo, představte si to spíš jako srovnávač nejlepších nabídek podobný těm, jaké fungují například u elektřiny, pojištění atd.
Segment se ale zásadně změnil a to nakonec donutilo ke změně i nás. V Evropské unii začala platit MiCA (Evropské nařízení o trzích s kryptoaktivy) a ještě hůře dopadli, co se regulace týče, Britové.
Do toho svět začal bez skrupulí akceptovat relativně samozřejmý narativ, který považujeme za vyloženě „protibitcoinový“. Mám na mysli rostoucí popularitu takzvaných „Bitcoin Treasuries“, tedy korporátních bitcoinových pokladen.
Hodně lidí začalo zastávat názor, že vlastně přestává mít smysl kupovat bitcoin jako fyzická osoba, protože to je neefektivní. Převzali narativ Michaela Saylora, který říká, že pokud pracujete a máte jeden příjem, jediné, co můžete udělat, je ušetřit a koupit bitcoin, což není výhodné.
On a jemu podobní mohou na své firmy do bitcoinu investovat, na tuto investici si znovu levně půjčit formou konvertibilních dluhopisů, které firmám umožňují levně získat peníze tak, že společnost prodá dluhopisy dalším investorům a zaváže se peníze později splatit s pouze nízkým úrokem, nebo dokonce úplně bez něj, za půjčené peníze nakoupit ještě víc bitcoinů a tak pořád dokola.
Z bitcoinu se tím ale stává korporátní rukojmí a to se nám nelíbilo. Nechceme, aby si příznivci bitcoinu museli místo kryptoměny samotné kupovat akcie firem, které bitcoin drží, jenom proto, že korporátní svět má mnohem větší kapitál a zkušenosti s finančními nástroji. Takže jsme si řekli, že je čas s tím něco udělat, a rozhodli jsme se vstoupit do segmentu, kterému jsme se chtěli původně úplně vyhnout. Řeč je o plně regulovaném prostředí kryptoměnových směnáren.
Jak jste k tomu přistoupili a povedlo se vám při tom nezpronevěřit se původním cypherpunkovým vizím Trezoru?
Snažíme se o to neustále. Dva kompromisy jsme ale udělat museli. Zaprvé jsme se již před rokem začali připravovat na podání žádosti o evropskou MiCA licenci. Tu jsme nakonec podali v polovině července u ČNB za Invity Finance.
Proč ne za Trezor?
To je velmi důležité. Vstup do regulovaného prostředí, ověřování zákazníka a depozitářových služeb pro nás byl velký ústupek, i když byl veden dobrým úmyslem. Nechtěli jsme proto ohrozit morální integritu Trezoru, který je neochvějnou baštou non-KYC služeb a plnohodnotné self-custody.
Proto v tomto směru bude Invity fungovat odděleně a nebudeme ji ani nadále propagovat jako součást zbývajících služeb. I dál ale věříme, že hlavní síla bude v jejich kombinaci. Náš původní produkt se přesune právě pod Trezor.
Licence je ale jen první krok. SatoshiLabs ve svých produktech nastavuje vysoký standard pro zbytek trhu. Zde však vstupuje do poměrně zaběhnutého a dobře fungujícího prostředí. Co nového vlastně chcete trhu nabídnout?
Dlouho jsme nad tím přemýšleli. Jaký produkt trhu nabídnout, aby nás samotné dostatečně zaujal. Nakonec jsme vyšli z toho, že bitcoin se dnes čím dál více chápe hlavně jako investiční aktivum. Proč tedy nenabídnout možnost, jak do něj ještě lépe a efektivněji spořit?
Co to přesně znamená?
Tady se vracíme k tomu Saylorovi. Představte si, že byste měl jako běžný uživatel bitcoinu stejné nebo velmi podobné možnosti jako on. Jinými slovy, mohl byste využívat chytrých investičních strategií. Pro pokročilejší uživatele bychom pak chtěli nabídnout možnost nakoupit bitcoin s využitím chytře postavené finanční páky.
Zní to hezky, jak to ale přesně bude vypadat?
Vize Invity je pomoci lidem co nejsnáze do bitcoinu naskočit. To znamená, že první fáze je umožnit co nejjednodušeji začít do bitcoinu investovat a spořit. Prvním produktem je tedy mobilní aplikace, jež umožňuje jednoduché mobilní spoření do bitcoinu, které mám nastavené během pár minut, a to včetně opravdu minimalistického, regulací vynuceného KYC (poznej svého zákazníka) procesu.
Z aplikace je pak například možné nastavit automatický převod do soukromé peněženky. To znamená, že můžu kupříkladu spořit do bitcoinu, ale aplikaci řeknu: Pokaždé, když budu mít naspořeno víc než dva tisíce, pět tisíc, deset tisíc korun, všechno vezmi a pošli mi to do Trezoru. Transakce se přitom posílají hromadně, takže uživatel ani příliš nekrvácí na poplatcích.
Již staré Invity mělo poměrně populární službu, která umožňovala jednoduché spoření do bitcoinu formou investování pravidelné částky v daný čas bez ohledu na aktuální cenu bitcoinu. Teď umožníme chytřejší strategii, která bude ovlivněna tím, v jaké fázi cyklu se cena bitcoinu nalézá.
Vycházíme přitom z ukazatele 200týdenního průměru na cenovém grafu. Stále tedy posíláte stejnou částku, ale v některých fázích můžete trh trochu přechytračit tím, že nakoupíte za trošku méně, všechno je přitom automatizované.
Tou opravdovou bombou bude ale ještě něco jiného. Je to možnost nakoupit bitcoin s rozumným pákovým efektem. Když si do bitcoinu spořím například dva tisíce korun týdně a věřím bitcoinu natolik, že jsem ochoten si další dva tisíce půjčit, abych se mohl těšit z dvojnásobného zisku, tak nevidíme důvod, proč to neumožnit.
Dobře, ale co riziko?
Myslím, že tajemství leží v rozumném zajištění. Pokud si držím poměr mezi svým vlastním kapitálem a cizím kapitálem například 50 na 50 a spořím dlouhodobě, mohu mít relativně klidný spánek. Máme spočítáno, že i kdyby se bitcoin propadl o více než 70 procent, můj vlastní kapitál stále dokáže vybalancovat ten cizí vklad a nehrozí třeba problém likvidace.
Dokonce ani během nejdramatičtějších propadů posledních let by uživatel neměl problém za předpokladu, že by nepřestával dál spořit. Není to ale oficiální investiční rada, jen zajímavý fakt.
Chtěl bych však zdůraznit, že to, co tu nyní budujeme za pomoci tradičních finančních nástrojů a v licencované podobě, nemá být trading. Chceme naopak pomoci lidem spořit do bitcoinu efektivněji. Interně pro to zatím používáme termín savings re-engineered.
