Branislav Gordan vede a spoluvlastní fond Coober, který obchoduje s tzv. futures. Pomocí matematických modelů a prvků umělé inteligence dokáže systém vyhodnotit, že se ceny indexů, dluhopisů či komodit vrátí z výchylky na předpokládanou pozici.
Sledují dynamiku cen pod lupou a to, jak se chovají nakupující a prodávající. Algoritmus Cooberu, v němž se točí především peníze investora Ondřeje Tomka, pak v rozdílech najde příležitost k tomu, danou komoditu nebo index pod cenou koupit a pak výhodně prodat. Gordan pro Forbes.cz rozebírá, zda by se mohl opakovat scénář se zápornou cenou ropy i u jiných komodit.
Je pondělí večer a na mobilu mi blikají zprávy od známých a kamarádů. Ve většině stojí komentář se stejnou otázkou: Ropa je v záporu, co mám udělat, abych na tom s jistotou vydělal? Dá se na tom vůbec vydělat?
Odpověď je velmi jednoduchá. Jasně že se dá vydělat, když je něco v záporu, protože vám vlastně ještě zaplatí, když si to koupíte. Přijedete na ropný terminál v Americe, odeberete ropu a místo platby vám ještě dají peníze. Zní to jednoduše. Nebo ne?
Nicméně 20. dubna 2020 přesně tato situace nastala na komoditním trhu s lehkou WTI ropou, kdy se americká ropa dostala to záporu, protože v daný moment byla nabídka ropy na trhu výrazně vyšší než poptávka po ní a nikdo nevěděl, co s přebytečnou ropou. Dal se na tom vydělat docela slušný balík peněz s téměř stoprocentní jistotou zisku. Pokud jste měli správný klíč k tomu obchodu, mohli jste bez rizika vydělat přes 100 milionů dolarů za pár týdnů! Podobný obchod se podařil světoznámému investorovi Carlu Icahnovi.
Moc práce by to nedalo, stačilo by pár telefonátů, nějaké peníze, zkušenosti z byznysu a to nejdůležitější – prázdný tanker nebo zásobník. Zjednodušeně bylo potřeba si na měsíc pronajmout ropný tanker, který má kapacitu dva miliony barelů, tento tanker naplnit ropou, za kterou by vám ještě zaplatili, a následně stačilo ropu v tankeru prodat v dalším měsíci za předem danou fixní cenu. Bohužel není dnes v důsledku nízkých kapacit možné pronajmout si tanker, a tak se tato možnost otevřela jen pár profesionálním obchodníkům s ropou.
Investoři za poslední dva měsíce zažili na trzích hodně nestandardních situací, hrozba covid-19 s sebou přinesla obrovskou lavinu, která smetla celý trh. Celosvětově utlumená poptávka se zrcadlila i v bezprecedentních minusových hodnotách ceny ropy provázených obrovskou volatilitou, ale děje se tak i u jiných komodit i na akciových trzích. Negativní ceny kromě ropy můžeme poměrně často najít u elektřiny, a to u velkoobchodních cen.
Děje se tak v mnoha zemích EU, ale i jinde ve světě, kdy se dá koupit elektřina za negativní ceny. V danou dobu, kdy se prodává elektřina za zápornou hodnotu, je obrovský převis nabídky nad poptávkou.
Šance, že se podobná situace objeví u jiných komodit, je opravdu jenom velmi malá, a to mimo jiné i kvůli jiné struktuře uskladnění komodit. Pokud by daná situace nastala například u mědi, tak se jednoduše uskladní v běžných skladech téměř kdekoli, a nikdo tak není nucen ji prodávat za zápornou cenu. Ale u ropy to nejde.
Podobná situace by se ale mohla objevit v budoucnu třeba u zemního plynu, kde jsou podobné problémy se skladováním jako u ropy. Situace na trhu s plynem je zatím jiná v tom, že většina plynu se přepravuje hlavně přes plynovody a lodě se na přepravu využívají poměrně málo, protože ve světě není tolik LNG terminálů.
Nicméně poslední dobou se jich staví víc a víc. Například v sousedním Polsku budují nové terminály, aby snížili svoji závislost na dovozu plynu z Ruska. Tedy když bude víc terminálů na světě a bude jednodušší plyn přepravovat mezi zeměmi, může to přinést i větší konkurenci a tlak na ceny plynu, které by se mohly dostat do záporu. Šance na to sice existuje, ale je poměrně malá.
U zemědělských plodin je v zásadě nereálné jít do záporu, protože se každý rok zaseje předem dané množství plodin, abychom nasytili naši populaci. I kdyby se urodilo výrazně víc, a byl tak přebytek zemědělských plodin, dopad na ceny sice nastane, ale ne tak masivní jako u ropy. V extrémní situaci by zemědělci například obiloviny radši rozsypali na poli jako hnojivo, než aby někomu prodávali se ztrátou. Ropu ale na pole vylít nemůžete…
Vydělat na komoditním trhu je pro běžného investora poměrně náročné a zahrnuje to v sobě mnoho skrytých rizik, proto je při hledání zajímavých investičních příležitostí s investičním horizontem alespoň pět let lepší podívat se trochu vedle, a to na akciové trhy, kde můžeme najít mnoho dobrých firem, které budou v budoucnu udávat růstové tempo akciovému trhu i na základě změny spotřebitelského chování kvůli covid-19.
Zakladatel a šéf Coober fondu Branislav Gordan. Foto: Lukáš Bíba.
Zakladatel a šéf Coober fondu Branislav Gordan. Foto: Lukáš Bíba
Návod na to, co nakupovat, je v zásadě jednoduchý. Stačí se jen dívat kolem sebe, které produkty a služby lidé a firmy začali čím dal tím víc používat nebo které sami používáte výrazně víc. To je jeden z předpokladů, že je firma potenciálně na vzestupu.
Firmy, které se věnují technologiím, a to speciálně práci s daty, e-commerce, cloudovým a „saasovým“ (software as a service) službám, nebo například firmy kolem datové bezpečnosti aktuálně ukazují, že budou nezbytnou součástí moderních ekonomik. Krize se tak může ukázat jako dobrá doba k nákupu těchto akcií, obzvlášť za situace, kdy Fed, ECB a další centrální banky zapnuly tiskárny na 110 procent, což se s velkou pravděpodobností bude zrcadlit i na akciovém trhu.
