Byron L. Smith (zemřel roku 1914) založil v roce 1889 společnost Northern Trust jako banku pro bohaté obyvatele Chicaga. Později si podal inzerát, v němž hledal investora do výrobního podniku, na což zareagovala skupina investorů a v roce 1912 společně založili výrobce průmyslových zařízení Illinois Tool Works.
Rodina stále vlastní nejméně devět procent veřejně obchodovaného podniku Illinois Tool Works (v hodnotě sedm miliard dolarů) a uvádí, že drží jedno procento akcií společnosti Northern Trust (v hodnotě 200 milionů dolarů).
Jediným členem rodiny, který se stále angažuje, je Smithův pravnuk David B. Smith mladší, jenž zasedá ve správních radách obou společností.
