Miliardáře a titána české private equity jsme se zeptali, jaká byla jeho nejúspěšnější investice. Proč firmu koupil, co s ní udělal, jak věděl, že je čas ji prodat. Igor Fait a jeho nejlepší deal jeho vlastními slovy.
Můj životní deal? Záleží, jak se na to díváte. V 90. letech jsme měli dealy, které byly v absolutní hodnotě sice menší, ale násobkem vloženého kapitálu cash-on-cash byly podstatně zajímavější. Pokud se na to podíváme optikou nejvíce vydělaných peněz, kde jsme pro investory dosáhli největšího zhodnocení absolutně, tak to bude ten poslední.
Velký, relativně složitý deal, kde jsme vydělali miliardy a dosáhli jsme na konci krásného multiplu 6,7. Takže ze všech 33 dealů nakoupených a zatím 24 prodaných si nejvíc cením toho posledního známého – tedy prodeje firmy Tedom.
Fáze 1: Koupit?
Jak a kdy se Tedom ocitl v našem portfoliu? V momentě, kdy jsme raisovali náš druhý private equity fond Jet 2, jsme věděli, že se s ním chceme zaměřit primárně na energetiku nebo energetické strojírenství. Tedom jako firma na kogenerační jednotky, flexibilní zdroj energie, který spaluje plyn a vyrábí z něj elektřinu a teplo, do téhle strategie zapadal perfektně.
Takže jsme v roce 2019 koupili zprvu 55procentní podíl – ale už tehdy jsme věděli, že chceme ovládnout celou společnost. To se nám podařilo zhruba za rok. Podpisem smlouvy samozřejmě ta první fáze vrcholí. Co jí předchází? Jak si obecně targety, tedy firmy do portfolia, vybíráme? Máme nějaký deal flow, zprávy z trhu, informace o tom, co je na prodej, nám chodí z různých kanálů – z velké čtyřky, od právníků, menších poradenských firem…
Nejlepší jsou však aktivní akvizice, kdy jdeme sami za majitelem či majitelkou firmy s tím, že máme strategii, kam jejich byznys můžeme posunout – a jestli by nechtěli pro tento rozvoj silného investičního partnera. Když vstupujeme do společnosti, tak samozřejmě probíhá právní, daňové, komerční due diligence – to je automatické, povinná jízda.
V článku se ještě dočtete:
- Co bylo zásadní pro rozvoj Tedomu?
- Co dalšího chystá Igor Fait a bývá někdy sentimentální?
- Proč uvažuje o prodeji části Jet Investment?
