Ještě v únoru se analytici, prodejci i zástupci výrobců DRAM pamětí a NAND čipů pro SSD předháněli v tom, kdo přinese více apokalyptickou vizi nedostatku paměťových čipů a dalšího cenového růstu operačních pamětí. Jenže nic netrvá věčně. V posledních dnech zažívá paměťový trh po týdnech stagnace naopak dramatický obrat.
Nejrychleji klesají ceny RAM v Asii. Například tchajwanský zpravodajský server Economic Daily News tvrdí, že se ceny RAM pamětí (především rychlých DDR5) v Číně prudce propadají. Zároveň ale s odvoláním na tchajwanské výrobce pamětí dodává, že smluvní ceny od hlavních dodavatelů pamětí zůstaly zcela stabilní, a (z pohledu prodejců) tak zatím „není důvod k obavám“.
Výrobci vysvětlují, že pokračující snižování výrobní kapacity hlavně pro DDR4 paměťové moduly dalšímu zlevňování pamětí na spotovém trhu zrovna dvakrát nenahrává.
Insideři v článku tvrdí, že mezi kolísáním cen na spotovém trhu a skutečnými dodávkami existuje časové zpoždění, obvykle jeden až dva měsíce. Krátkodobé poklesy cen na maloobchodní úrovni proto většinou odrážejí jen slábnoucí spotřebitelskou poptávku a nemusejí nutně znamenat obrat v celkovém trendu.
Propad je ale patrný také ve Spojených státech, a paměti rychle zlevňují dokonce v Evropě. Report od tchajwanské společnosti TrendForce, která se zabývá poskytováním informací o trhu a konzultačními službami pro technologický průmysl, vydaný poslední březnový den, poukazuje na prudký propad cen rychlých DDR5 pamětí, a to napříč regiony.
Například maloobchodní ceny DDR5 v Německu v březnu 2026 klesly meziměsíčně o 7,2 procenta, což představuje první měsíční pokles po osmi měsících růstu.
Ve Spojených státech a Číně DDR5 moduly zlevňují dokonce o dvacet až třicet procent. Nejdramatičtější je podle zprávy situace právě v pevninské Číně, kde se ceny propadly o dvacet pět až třicet procent.
Ve zprávě citovaný Calian Press navíc nedávno informoval o prudkém poklesu spotových cen na trhu Huaqiangbei Electronics Market v Šen-čenu, což je významné centrum obchodu s elektronikou v Číně.
Zpráva nicméně zároveň dodává, že i tak zatím zůstávají průměrné ceny DDR5 o 408 procent vyšší než loni. Připomeňme, že ceny pamětí měřeno od pomyslného normálu k absolutnímu vrcholu se meziročně stihly ztrojnásobit.
Může být důvodem propadu cen opravdu jen pokles poptávky na spotřebitelském trhu? Popravdě zde něco nesedí. Spotřebitelský trh totiž nikdy netvořil tak významnou sílu, aby mohl ceny pamětí výrazně ovlivňovat. Jeho celkový podíl na prodejích dělá jen jedno až pět procent celého DRAM trhu. Opravdu má sílu hýbat koncovými cenami o desítky procent?
Důvody je tedy třeba hledat i jinde. Hned ten první je celkem nabíledni. Dne 24. března představil Google novou slibnou technologii TurboQuant, která způsobila na paměťovém trhu menší paniku a vedla k tomu, že akcie globálních výrobců pamětí jako Samsung, SK Hynix a Micron zaznamenaly pokles tržní kapitalizace o stovky miliard dolarů.
I když reakce trhu na novou technologii může být do velké míry přehnaná, je pravděpodobné, že se tato panika postupně alespoň z části přenese i do dalších částí dodavatelského řetězce. Minimálně příliš nenahrává tržním scalperům.
TurboQuant je kompresní metoda, která umožňuje výrazně zmenšit data používaná generativní umělou inteligencí při práci, takže ve finále není k obsluze velkých jazykových modelů potřeba tolik operační paměti jako dosud.
Podle samotných výzkumníků může tato metoda snížit spotřebu paměti umělou inteligencí nejméně šestkrát, a navíc operace osmkrát zrychlit.
Nepracuje přitom se samotným zmenšováním jazykového modelu, ale namísto toho se pokouší snížit množství paměti potřebné k uložení mezipamětí (de facto simulaci krátkodobé paměti modelu) používaných k udržení kontextu. Jejich pomocí si během chatu model udržuje kontext celé konverzace, kterou s vámi podstupuje.
Není to ale jediný důvod. I když AI bublina možná ještě nepraská, od počátku roku můžeme pozorovat mnohem opatrnější a racionálnější chování jak investorů do AI firem, tak samotných AI společností, pokud jde o způsob, jak spotřebovávají své do nedávna zdánlivě neomezené prostředky.
Vzpomínáte si ještě na to, jak loni na podzim způsobily paniku na trhu zprávy (poprvé se informace zřejmě objevila na analytickém YouTube kanálu Moore’s Law Is Dead) o tom, že si OpenAI zarezervovala u výrobců asi čtyřicet procent světových dodávek DRAM pamětí pro následující roky?
Někdy začátkem loňského října měla společnost Sama Altmana podepsat dohodu se společnostmi Samsung a SK Hynix na dodávky přibližně 900 tisíc DRAM waferů (nikoli tedy samotných prefabrikovaných paměťových modulů) měsíčně, což hrubým odhadem odpovídalo téměř polovině plánované globální výrobní kapacity pamětí pro rok 2025.
I když se ukázalo, že zprávy nebyly úplně nepodložené, dohody zjevně byly, podobně jako stomiliardový příslib OpenAI od Nvidie, nezávazné, a když letos došlo na osekávání původních ambiciózních plánů OpenAI, opět to ovlivnilo ceny akcií výrobců pamětí a druhotně nejspíš i koncové ceny modulů.
Poslední důvod zde padl již na začátku, koncový spotřebitelský trh je ochotný v krátké době akceptovat zdražení jen do určité míry, pak začne hlasovat svými peněženkami, obzvlášť když se na trhu objeví divoká karta v podobě čínských alternativ jako CXMT a Xi’an UniIC Semiconductors.
Když se oba posledně uvedené důvody spojí, tedy spotřebitelé nekupují, protože na to nemají nebo za stratosférické ceny kupovat odmítají, a datacentra škrtají původní plány objednávek, takže najednou neabsorbují vzniklý propad poptávky, dostávají se výrobci pamětí konečně pod tlak. A to vůbec zatím nebyla řeč o příslibu Microsoftu zefektivnit práci s pamětí ve Windows 11.
Co nás čeká dál? To bude trochu záležet na tom, jak agresivní hru se výrobci rozhodnou hrát. Za normálních podmínek bychom se mohli začít pomalu vracet na ceny pamětí před krizí, a na krátko (nejspíš na konci letošního roku) se podívat dokonce ještě níže.
Pokud se ale výrobcům v současných maržích zalíbilo natolik, že od nich nebudou ochotní ustoupit, mohou se pokusit trh takzvaně vyhladovět. Stačí, když ještě více omezí výrobu, což se přenese na retailové prodejce, kteří budou muset kvůli omezeným skladovým zásobám držet ceny vysoké. S čínskými hráči ve hře by se jim to ale tentokrát mohlo vrátit jako bumerang.
