„Na akciových trzích se stále něco děje a bude dít,“ odpovídá mi poklidně šéf Raiffeisen investiční společnosti Jaromír Sladkovský na otázku, jak vnímá aktuální nejistotu na burze.
Technologický index Nasdaq Composite je od středy v korekci, jen včera odepsal 186,23 bodu, tedy přes jedno procento. S konečným výsledkem 14 154,02 bodu tak uzavřel obchodování téměř o 12 procent pod svým historickým maximem, kterého dosáhl loni v listopadu.
Zvyšující se úrokové sazby přiměly investory opouštět rychle rostoucí technologické tituly, které jsou těžištěm indexu, a hledat útočiště v takzvaných hodnotových akciích z tradičnějších odvětví.
„Investoři nyní navíc očekávají, že Fed (Federální rezervní systém) v průběhu letošního roku zvedne základní úrokovou sazbu ještě čtyřikrát. Zároveň by měl Fed v nejbližších měsících zcela ukončit program kvantitativního uvolňování, a dokonce začít postupně snižovat objem své rozvahy,“ míní místopředsedkyně představenstva investiční společnosti Conseq, Hana Blovská.
Foto Forbes US
Končí tak éra levných peněz, kdy si investoři mohli dovolit spekulativní nákupy růstových titulů. Podle analytika společnosti XTB Jiřího Tylečka rostly v posledních letech technologické společnosti extrémní rychlostí. V současné situaci se proto není čemu divit. „Akcelerace tržeb i zisků v mnoha případech dosáhla svých limitů a trh je na korekci zralý,“ říká.
Červeným křivkám navzdory – se nic zásadního neděje. Alespoň pro dlouhodobého investora.
„Určitě by se proto teď neměli zbrkle zbavovat svých titulů z indexu Nasdaq. S rostoucími úrokovými sazbami na americkém trhu se v indexu dočkáme ještě dalšího poklesu,“ říká Jaromír Sladkovský z Raiffeisen investiční společnosti. Oddělí se tak podle něj tituly, které mají solidní cash flow, od těch, jejichž valuace je založena na budoucích očekáváních nebo sentimentu trhu. „Těm prvním se bude dařit určitě lépe,“ dodává.
Na zásadní otázku, zda držet, nebo prodat, zní proto odpověď jednoznačně: držet. A zhluboka dýchat.
Čeká nás, alespoň v případě Nasdaqu, ještě spousta strmých pádů. Naopak s přikupováním akcií z tohoto indexu se proto vyplatí ještě vyčkat na další zvyšování sazeb.
