Trh se soukromým kapitálem (private equity) už čtvrtý rok v řadě vrací investorům menší zisky. V odvětví, kde jsou neprodaná aktiva v hodnotě 3,8 bilionu dolarů (přes 77,8 bilionu korun), má trh stále větší problémy získávat peníze od nových fondů. Zprávu přinesl americký server Bloomberg.
Podle zprávy Bain & Co. fondy private equity loni investorům vyplatily jen málo hotovosti: vyplacené peníze odpovídaly zhruba čtrnácti procentům hodnoty toho, co fondy stále drží v portfoliu. To je jedna z nejnižších úrovní od finanční krize v roce 2008.
Obchodů sice přibylo na objemu – celková hodnota loni vyskočila o 44 procent na 904 miliard dolarů, kdy tomu pomohly i dealy, viz stažení společnosti Electronic Arts z burzy.
Jenže ani to výrazně neodlehčilo trhu – v private equity dál leží hromada neprodaných firem a připravených peněz k investování. Navíc počet transakcí celkově klesl o šest procent na něco málo přes tři tisíce.
„Ne každý má pocit, že to byl dobrý rok,“ řekla Rebecca Burack, šéfka globální private equity praxe ve společnosti Bain. Trhu nepomohla ani cla zavedená americkým prezidentem Donaldem Trumpem, která zbrzdila aktivitu dealů.
Uzavírání obchodů začalo zpomalovat, když v roce 2022 začaly růst úrokové sazby, což donutilo správce private equity vracet investorům menší zisky. To následně zhoršilo schopnost firem získávat peníze.
Právě fundraising v loňském roce spadl o šestnáct procent na 395 miliard dolarů (přes osm bilionů korun) – jde o čtvrtý pokles v řadě – a to i přesto, že investoři posílali více kapitálu do nástrojů zaměřených na infrastrukturu a na sekundární trh.
Problém nebyl v prodávání prémiových aktiv, mnohem hůř se prodávala aktiva, jejichž vyhlídky jsou méně jisté, uvádí Bain ve zprávě.
Přesto private equity podle Burack zůstává celkově silnou investicí, protože nabízí typ diverzifikace, který už na veřejných trzích není tak dostupný. „Jen je to teď trochu zaseknuté,“ doplnila.
