Investičních produktů, které by dokázaly porazit rekordní inflaci, je v současnosti na trhu minimum. Pro zhodnocení peněz, které by se alespoň blížilo její aktuální míře, proto investoři a investorky čím dál víc sahají k alternativám klasických akciových či dluhopisových fondů.
Mezi ně patří i relativně málo rozšířená možnost investic do úvěrů. Jedním z největších tuzemských hráčů na tomto poli je fintech Bondster, provozovatel tržiště propojujícího od roku 2017 hlavně retailové investory s nebankovními poskytovateli půjček. Za loňský rok hlásí průměrný roční výnos 12,8 procenta, celkově už skrze něj protekly bezmála čtyři miliardy a investorům bylo vyplaceno 150 milionů korun.
S možností dvojciferných zhodnocení se však pojí řada rizik. Nebankovní úvěrové firmy potřebují hlavně růst a „točit“ peníze. Část již poskytnutých půjček proto nabízejí ke zpětnému profinacování investorům, kteří se na ně složí a tím dodají potřebnou likviditu.
Výměnou za to pak s každou splátkou inkasují podíl na jistině a úrocích, které momentálně tlačí nahoru vysoké úrokové sazby centrálních bank. Na Bondsteru se momentálně potkává více než sedmnáct tisíc investorů s osmadvaceti poskytovateli půjček z celého světa.
„Poskytovatelé získávají flexibilní funding, peníze, které nejsou svázané tolika podmínkami jako například úvěr od banky,“ říká CEO Bondsteru Pavel Klema.
„U nás je v podstatě jediným tvrdým limitem expoziční limit, tedy maximum úvěrů, které může poskytovatel našim investorům nabídnout. Stanovujeme ho na základě důsledného prověřování finančních dat a procesů firmy a lidí s ní spojených,“ vysvětluje.
Pavel Klema, Bondtser CEO
Pavel Klema, CEO fintechu Bondster
Hlavní výhodou platformy je podle něj pevný výnos nepodléhající volatilitě a možnost diverzifikace. Na Bondsteru je aktuálně k dispozici necelých 3800 úvěrů a do každého z nich je možné investovat od sta korun nebo pěti eur a rozložit tak riziko.
Investoři si mohou úvěry vybírat manuálně nebo zvolit jeden ze tří typů automatizovaného investování, které jim portfolio diverzifikují podle míry rizika, jaké jsou ochotni podstoupit. „Investování v eurech je zdarma, účtujeme si poplatek procento ročně z investované částky v korunách, čtyři desetiny procenta za konverzi měny a poplatky za využití sekundárního trhu,“ vypočítává Klema.
Většina úvěrů na platformě je totiž v eurech, konkrétně všechny půjčky od zahraničních poskytovatelů. Pouze tři z osmadvaceti poskytovatelů jsou české firmy, přesto investice v korunách tvoří přes čtyřicet procent objemu zainvestovaných prostředků. Na sekundárním trhu si pak mohou uživatelé přeprodávat své investice mezi sebou.
Délku splatnosti jednotlivých úvěrů určují jejich poskytovatelé, k celé investované jistině se investor dostane s poslední splátkou. Někteří poskytovatelé nabízejí i možnost předčasného vystoupení z investice: v předem určeném intervalu a za předem dohodnutý poplatek.
Investor musí rovněž počítat s tím, že splátky jednotlivých půjček (a tím pádem i výnosy z investice) se mohou zpožďovat. V případě zpoždění investor obvykle obdrží úrok z prodlení za odpovídající období.
Většina úvěrů na Bondsteru je zajištěná garancí zpětného odkupu. Poskytovatel úvěru se v takovém případě zaváže, že pokud mu dlužník nebude splácet své závazky, investici vykoupí. Uhradí tak celou jistinu i nezaplacené úrokové splátky, zpravidla po jejich prodlení o šedesát dní.
„Zhruba šedesát procent proinvestovaného portfolia, co do objemu, je v tuto chvíli zajištěno garancí zpětného odkupu. Pět procent je pak zajištěno kryptoměnou a zbytek nemovitostí,“ vyjmenovává Klema.
Zůstává však riziko, že investor o své peníze přijde. Bondster negarantuje výnosy ani návratnost prostředků vložených do jednotlivých úvěrů. Během pandemie se například dostali do platební neschopnosti všichni polští poskytovatelé půjček s úvěry na Bondsteru – a platforma od nich dodnes nezískala všechny prostředky zpátky.
„Poskytovatelé Mikrokasa a Speedcash jsou v restrukturalizačním řízení, tam se to posouvá právní cestou, zatím bez výsledku. Pravděpodobně dojde k nějakému odpisu jistiny. U ostatních společností Net Gotówka a Omnigrant jsme dnes na šedesáti až sedmdesáti procentech úhrady dluhu vůči našim investorům,“ líčí Klema.
U polských poskytovatelů jsou takto dohromady v ohrožení stovky tisíc eur. Problém údajně nastal kvůli pandemickým opatřením tamní vlády: poskytovatelům úvěrů snížila maximální úrok, který si mohli účtovat, a zavedla moratorium na splátky.
„Tím jim prakticky zastavili byznys a cash flow. Z mé předchozí zkušenosti šéfa nebankovního poskytovatele v Česku vím, že něco takového je pro firmu tohoto typu likvidační. Proto ty dosud vymožené prostředky od Net Gotówky a Omnigrantu považuji za úspěch,“ dodává Klema.
Celkově má Bondster zhruba 2,5 procenta odepsaných investic. Do čísla se samozřejmě propsala válka na Ukrajině a s ní spojené opatření Vladimira Putina, omezující kapitálové transfery z Ruska do „nepřátelských zemí“, kam patří i Česká republika. Klema odjel koncem minulého roku založit bankovní účet do Běloruska, aby převody zjednodušil, ale samotný přesun peněz není jediným problémem.
„Máme v Rusku dva poskytovatele a jeden z nich se staví k nápadům, jak dostat peníze k našim investorům, velice pasivně. Dojde nejspíš k právní bitvě a její výsledek je v případě Ruska velkým otazníkem. Další poskytovatel spolupracuje, ale nyní je problém dostat peníze ven z Ruska kamkoli. Co se týče naší expozice, bavíme se řádově o vyšších stovkách tisíc eur,“ uvádí šéf Bondsteru.
Platforma je od svého vzniku ve ztrátě a zatím ji musejí dotovat její majitelé. Nebýt výše zmíněných problémů souvisejících s pandemií a válkou na Ukrajině, byla by už podle Klemy v plusu. „Nyní očekáváme, že ji do zisku překlopíme letos v říjnu,“ uzavírá.
