Panika na trhu je jen zdání, říká známý analytik. Japonsko ukazuje, jak může přepsat učebnice ekonomie.
V poslední době se na sociálních sítích rozjel nový strašák. Řada komentátorů a analytiků maluje katastrofické scénáře: prý stačí, aby začaly růst výnosy třicetiletých japonských státních dluhopisů, a svět čeká další finanční krize.
Na první pohled to může vypadat, že se Japonsku situace vymyká z rukou. Titulky varují před „implozí“ třetí největší ekonomiky, mluví se o rekordních výnosech a grafy vypadají dramaticky: jako by se schylovalo k průšvihu, který stáhne dolů i zbytek světa.
Podle zkušeného investora a analytika Michaela Nicoletose, který je v oboru přes 25 let, je to ale špatný způsob, jak tenhle příběh číst. Tvrdí, že růst výnosů sám o sobě nemusí znamenat ztrátu kontroly ani začátek krize. Naopak může jít o záměr a součást mnohem širší strategie, která se teprve začne naplno ukazovat.
Co se v textu dozvíte?
- Proč růst výnosů japonských dluhopisů nemusí znamenat začátek krize.
- Jakou roli v tom hraje fakt, že japonské domácí instituce drží většinu japonského dluhu.
- Proč je pro Japonsko výhodné, když jeho měna cíleně slábne.
- Jak do celé rovnice zapadají Spojené státy a Čína.
