Evropa bojuje o růst, zatímco se snaží překonat energetickou krizi a zvyšování úrokových sazeb. A investoři se opět zaměřují na dlouhodobý strukturální ziskový potenciál firem v portfoliu.
Krátce po pandemii jsme byli svědky skokového nárůstu podnikových zisků, které se z minima v roce 2020 vyšvihly v předchozích dvou letech na téměř dvojnásobnou hodnotu v letech.
Jak trend postupně opadává a letošek v Evropě věstí nanejvýš jednociferný nárůst, můžeme usuzovat, že se budou investoři rozhodovat na základě strukturálních faktorů s přihlédnutím
k inovátorskému potenciálu podniků.
„Mezi lety 2011 a 2020 zaznamenal trh takřka zanedbatelný nárůst zisků. Bude tedy klíčové vytipovat společnosti schopné podávat výsledky i v případném období nízkého růstu nebo zvýšené volatility,“ vysvětluje Ben Ritchie z investiční společnosti Abrdn.
„Pro nás to znamená soustředit se na odolnost a strukturu podniků společně s osobitými průkopnickými projekty,“ dodává.
Do jakých evropských firem tedy letos investovat? Kontinent nabízí pestrou plejádu společností zastupujících různá odvětví s odlišnými možnostmi růstu. Široká škála od průmyslových gigantů po technologické startupy skýtá investorům a investorkám řadu příležitostí k diverzifikaci jejich portfolia a dosažení dlouhodobého stabilního výnosu.
Ritchie konstatuje, že ve firmě pečlivě zkoumají oblasti, ve kterých by mohla Evropa využít konkurenčních výhod a dosáhnout atraktivní úrovně dlouhodobého strukturálního růstu nezávisle na hospodářském cyklu.
„Energetická tranzice přináší nevídané možnosti, stejně jako značné riziko. Vidíme zde ale velký potenciál pro uplatnění v sektoru služeb i v průmyslu,“ zdůrazňuje.
Technologický pokrok zůstává ve středu globálního zájmu a Evropa disponuje několika předními světovými firmami v technologickém, finančním a mediálním sektoru, které mohou těžit z poptávky po hardwaru, softwaru i datech.
Dalším důležitým hnacím motorem je evropská demografie, zvláště na trhu s nízkým růstem, který vytváří příležitosti v oblasti základních produktů, luxusního zboží, zdravotnictví a finančních služeb.
Konkrétní jména? Námi oslovené hlasy z investičního bankovnictví by sázely na některé z následujících jmen. V první řadě tu máme švýcarský potravinářský kolos Nestlé, který v průběhu let prokázal velkou stabilitu a odolnost.
„Nestlé se dokázalo přizpůsobit změnám na trhu a udržet si relevanci,“ míní John Smith, investiční analytik J.P. Morgan. Díky ikonickým značkám v portfoliu a silné globální přítomnosti zůstává Nestlé cílem pro investory hledající dlouhodobou stabilitu a růst.
Dál expanduje evropský technologický sektor, pod který spadá například SAP SE, jeden z nejvýznamnějších hráčů na poli podnikového softwaru. „SAP SE vyniká inovativním přístupem a zlepšováním svých technologických řešení,“ uvedla Emily Johnson, analytička Morgan Stanley.
Jeho vedoucí postavení ve vývoji podnikových softwarových aplikací staví SAP do výhodné pozice pro vytěžení pokračující digitální transformace podniků.
Odolnost dokázal také trh s luxusním zbožím, s holdingem LVMH jakožto jedním z hlavních aktérů odvětví. „LVMH je jedinečný koncern svého druhu s působivým portfoliem luxusních značek a silnou přítomností na mezinárodních trzích,“ ubezpečuje investory Bank of America.
Zdravotnický průmysl a farmaceutické společnosti postavila do světla reflektorů především světová pandemie, předpokládá se ale, že si svůj význam podrží.
„Vzrůstající starost o zdraví a stárnutí populace dokazuje udržitelný růst společnosti Novo Nordisk,“ hlásí společnost Wells Fargo ve zprávě určené institucionálním klientům.
Posledním kandidátem na našem seznamu je firma ASML, zmiňovaná v investičních kruzích jako skrytý klenot. „Je hlavním dodavatelem fotolitografických strojů používaných na výrobu počítačových čipů, které jsou pro současný technologický průmysl nenahraditelné,“ říká Smith.
