Akciový analytik a ekonom J&T Banky Pavel Ryska tento týden upozornil na síti X na zajímavý fenomén, k němuž na burzách moc často nedochází.
Některé evropské automobilky, jako je například německý výrobce BMW či francouzský Renault, se na burze tolik propadly na ceně, že je jejich tržní kapitalizace nižší než hotovost (očištěná o dluh), kterou drží na knize.
„Jinými slovy, investor by teoreticky mohl koupit celou automobilku za současnou tržní cenu, ukončit její provoz, splatit dluhy, vyplatit si hotovost z rozvahy a celkově z toho mít zisk,“ upozorňuje Pavel Ryska.
Podle něho je takové ocenění signálem hlubší nedůvěry investorů v tyto společnosti a jejich byznys.
„Pokud je firma na burze oceněna pod hodnotou hotovosti v rozvaze, znamená to, že investoři od jejího samotného byznysu čekají dlouhodobě negativní tvorbu hodnoty. Až tak daleko došla destrukce evropského autoprůmyslu. Náklady regulací, které automobilkám zakazují vyrábět ziskové modely, jsou nedozírné,“ podotýká ekonom J&T Banky.
Akcie BMW se od začátku letošního roku propadly o více než 38 procent a v současné době se pohybují na nejnižších hodnotách od listopadu 2020. Německá automobilka jako důvody uvedla především pokračující útlum čínského trhu a dopady války na Blízkém východě na poptávku ze strany spotřebitelů.
Nedaří se ani konkurenčnímu Renaultu. Jeho cenné papíry za letošek ztratily více než čtvrtinu ze své hodnoty, čímž se tržní kapitalizace francouzské automobilky snížila pod osm miliard eur.
Akcie německého koncernu Volkswagen, pod nějž spadá i tuzemská Škoda Auto, od počátku roku 2026 odepsaly 32 procent. A společnost se netají plány na chystané masivní propouštění.
