Ne vše, co se stane v Las Vegas, také ve Vegas zůstane. Tak třeba přednáška guvernéra České národní banky Aleše Michla, kterou přednesl coby první úřadující guvernér centrální banky na největší světové bitcoinové konferenci světa – Bitcoin 2026.
Michl na konferenci, již tradičně pořádá BTC Inc., vydavatel legendárního Bitcoin Magazine, promluvil o tom, proč a v jaké podobě patří bitcoin do portfolií centrálních bank.
Ve svém vystoupení s názvem Diverzifikace rezerv centrální banky pomocí Bitcoinu citoval zjištění z nedávné studie ČNB s názvem Vyvažování volatility a výnosů v devizovém portfoliu České národní banky: aktualizace ohledně zlata a bitcoinu. Z ní podle guvernéra vyplývá, že s pouhým jedním procentem rezerv alokovaných do bitcoinu se očekávané výnosy portfolia zvyšují, zatímco celkové riziko zůstává zhruba stejné.
Michl to připisuje zejména nízké korelaci bitcoinu s ostatními rezervními aktivy a explicitně zmínil, že takovému přístupu patří budoucnost. ČNB podle něho nyní spravuje rezervy ve výši 180 miliard dolarů, což odpovídá 44 procentům českého hrubého domácího produktu a zodpovědná správa tak velkého portfolia podle něho vyžaduje pohled za hranice tradičních aktiv.
Michl také zmínil, že jeho první setkání s bitcoinem bylo před deseti lety v Praze, kdy si za něj koupil kávu. Dnes by prý stála asi 350 dolarů a podle Michlových slov tak jde o nejdražší kávu v jeho životě.
Michl rovněž zmínil svoji oblíbenou tezi, že hodnota bitcoinu sice jednou může klesnout na nulu, ale to samé podle něho platí i pro všechna ostatní volatilní aktiva včetně akcií. Receptem, jak s tímto rizikem pracovat, je podle něho hlavně diverzifikace.
Zajímavé je, že Michlova teze má mnohem blíže k současnému přístupu v USA než k evropskému centrálnímu bankovnictví. Například dosluhující prezidentka Evropské centrální banky Christine Lagarde si stojí za tím, že rezervy musejí být likvidní, bezpečné a zabezpečené. Samotnou myšlenku bitcoinu a jakýchkoli dalších kryptoaktiv v evropském centrálním bankovnictví striktně odmítá.
