Léta ve světě kryptoměn mě naučila jedno, člověk se zde nikdy nenudí, dokonce ani v dobách nejhlubšího medvědího trhu. Maniodepresivní povaha trhu jede na anabolikách a machinace, regulace, kriminalita i adopce se neustále v různých poměrech míchají a vytvářejí koktejl, který je jednou více a podruhé méně poživatelný.
Letošek v tomto ohledu stál mimořádně za to. Jisté je, že hlavní změnu nepřinesl bitcoinový halving, díky kterému se bitcoin stal zase o něco vzácnějším. Těžaři během něj začali dostávat za každý vytěžený blok coinbase odměnu jen 3,125 bitcoinu namísto 6,25 bitcoinu, které dostávali v uplynulých čtyřech letech.
Krypto, jehož celková tržní kapitalizace se v roce 2024 zdvojnásobila, se během letoška organicky připojilo k proudu, který dominoval celému roku a v jehož centru bylo investování.
Po sebemrskačských letech trápení nad inflací, geopolitickým rizikem a klimatickými změnami se unavená pozornost investorů přesunula jinam. Konkrétně zpět k technologickým průlomům, hospodářskému růstu a ruku v ruce s tím k rizikovému investování a krypto v něm hrálo jeden z hlavních partů.
Tato změna byla patrná dávno před vítězstvím Donalda Trumpa v amerických prezidentských volbách, situace po nich spíše připomínala plný manický mód, kdy trhy definitivně ztrácejí soudnost.
Slovo přelomové bývá v souvislosti s novými technologiemi dost nadužíváno a o kryptu to svého času platilo dvojnásob, jenže letošek skutečně takový byl.
Od spuštění několika amerických spotových ETF přes americký kryptoprůmysl, který se přepnul z módu věčného otloukánka do pozice silné a funkční politické lobby, veřejnou podporu zvoleného prezidenta USA až po rostoucí uživatelské metriky, jako je počet transakcí a transparentnější regulatorní prostředí od Evropy přes Blízký východ, část východní Asie až právě po USA.
K velké regulatorní změně došlo nakonec i v Česku, i když jsme si museli počkat až na samotný závěr roku. Spolu s nařízeními MiCA prošlo českou sněmovnou i schválení hodnotového a časového testu pro kryptoaktiva.
Ten narovnal daňovou disproporci, vzniklou právě vznikem amerických burzovně obchodovaných produktů (ETF) navázaných na spotový bitcoin. Jak bude danění krypta v nadcházejícím roce fungovat v praxi, rozebíráme v obsáhlém rozhovoru s advokátem Kirillem Juranem.
Teď již ale zcela konkrétně, co se za rok změnilo v kryptu?
Dominantní bitcoin je zpět
Na začátku roku obrazně řečeno zamrzlo peklo. Americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC), vedená vůči kryptu otevřeně nepřátelským Garym Genslerem, dala zelenou spotovým bitcoinovým ETF fondům obchodovaným na amerických burzách. Předcházela tomu více než dekáda odmítaných žádostí.
Spuštění spotových ETF na bitcoin v lednu poslalo danou kryptoměnu na nový cenový vrchol ještě před samotným halvingem (půlením odměny pro těžaře), což byl historický precedens. Bitcoin se také díky ETF poprvé stal snadno přímo dostupným v amerických tradičních makléřských společnostech.
Rapidně to také pomohlo zvýšit tržní podíl bitcoinu mezi ostatními kryptoaktivy, ten dosáhl nejvyšší úrovně za více než tři a půl roku. Na začátku roku netvořila dominance bitcoinu ani padesát procent, na jeho konci je téměř šedesátiprocentní (57,5 procenta).
Foto Profimedia
Nastupující americký prezident Donald Trump veřejně podpořil bitcoin.
V březnu došlo také k události, která udělala symbolickou tečku za pomalu zapomenutým bitcoinovým medvědím trhem z předchozího cyklu. Padl totiž finální soudní verdikt pro bývalého kryptoměnového miliardáře a zakladatele zkrachovalé burzy FTX Sama Bankmana-Frieda.
Zpronevěra více než deseti miliard dolarů, z nichž se nakonec podařilo velkou část investorům vrátit, vyšla Bankmana-Frieda docela draho, čeká ho 25 let za mřížemi. Mnohem kratší výkon trestu – pouhé čtyři měsíce – pak v květnu v USA nastoupil jiný kryptomiliardář, zakladatel burzy Binance, Čchang-pcheng Čao. Ten se tak stal nejbohatším mužem, kterého kdy „hostila“ americká federální věznice.
Po volebním vítězství Donalda Trumpa v listopadu bitcoin zvýšil svoji hodnotu o polovinu a na konci prvního prosincového týdne prolomil léta očekávaný milník, kdy vytvořil nové historické maximum nad částkou sto tisíc amerických dolarů za jeden BTC a jeho pomyslná tržní kapitalizace (počet bitcoinů v „oběhu“ vynásobený cenou) tak přesáhla dva biliony dolarů.
Ještě impresivněji působí růst hodnoty bitcoinu, pokud se na ni podíváme optikou letošních letních minim, (asi 38 500 dolarů) oproti kterým cena vzrostla o více než sto procent.
Ani to ale bitcoinu nepomohlo probojovat se letos mezi nejrychleji rostoucí aktiva s velkou kapitalizací. Rizikovým aktivům letos vévodily hlavně akcie, na kryptu jste zase mohli nejvíce vydělat hlavně na meme coinech.
Ty mají s bitcoinem společné máloco, ale jednu věc přece – jako jedné z mála kryptokategorií jejich podíl na trhu letos výrazně vzrostl.
Meme coiny, kam se podíváš
Meme coiny jsou tu s námi opravdu dlouho, prvním známým platidlem tohoto druhu se stal v roce 2013 dogecoin, který vznikl tak, že inženýr IBM Billy Markus okopíroval a lehce upravil kód litecoinu, respektive jeho dnes zapomenutému forku Luckycoin, a pak hledal vhodný font pro softwarového klienta (stal se jím ikonický Comic Sans), celé to údajně zabralo tři hodiny. Nemělo to prý jiný smysl než legraci.
Od té doby uplynula dlouhá doba a z meme coinů, byť jsou snad ještě neužitečnější a cyničtější než na začátku, kdy šlo hlavně o zábavu (a pump and dump), se stal obrovský trh (a pump and dump).
V průběhu medvědího trhu, který odstartoval v roce 2022, dostaly meme coiny dost zabrat, letos si to ale vynahradily mnohanásobně, nastala totiž jejich nefalšovaná renesance. Souhrnná tržní kapitalizace trhu s nimi vzrostla během letošního roku o více než čtyři sta procent.
Foto Forbes US
Dogecoin je nejstarším meme coinem.
Celková tržní kapitalizace meme coinů se v průběhu roku 2024 vyšplhala na téměř jedenáctimístné číslo, tedy na sto miliard dolarů. Největší boom byl pozorovatelný v prvním čtvrtletí. Když už to vypadalo, že je po všem, přinesl trh další podobné překvapení v závěrečném kvartále.
Přestože vlastnictví meme coinů je cokoli, jen ne bezpečné, ne nadarmo je jejich popularita spojována s hnutím finančního nihilismu, prudce vzrostl také počet jejich dlouhodobějších držitelů.
V roce 2024 drželo podle analytické platformy IntoTheBlock dogecoin více než 6,6 milionu adres, pro srovnání na konci minulého roku to bylo lehce přes pět milionů. Dogecoin v závěrečné fázi roku masivně těžil také z historického spojení s Elonem Muskem.
Nejvíce jste ale mohli na meme coinech vydělat úplně jinde. Rekordmanem nejen mezi nimi, ale obecně mezi kryptoaktivy s vysokou kapitalizací (přes šest miliard dolarů) byl letos meme coin Pepe. Přestože vznikl teprve loni, využívá popularity ikonického „žabího“ meme, který provází kryptoaktiva takříkajíc od dřevních počátků.
Letos každopádně i po započítání současné prosincové korekce realizoval nárůst ceny o více než 1200 procent a dosáhl tak celkové kapitalizace sedmi miliard dolarů.
Na platformách blockchainu Solana také letos vznikl kontroverzní launchpad Pump.fun, který umožňuje generovat vlastní meme coiny doslova na jedno kliknutí. Po jeho vzniku nastalo davové šílenství a prudký nárůst rychle vyhasínajících tokenů, které ovšem některým šťastlivcům vygenerovaly desítky milionů dolarů.
Ani pověstný prodavač lopat na tom ale netratil, launchpad samotný si přišel již krátce po svém únorovém spuštění na příjmy ve výši tří set milionů dolarů.
S tím souvisí ještě jeden trochu nečekaný trend, a to čím dál viditelnější zaostávání etherea, druhé největší kryptoměny, co do tržní kapitalizace.
Navzdory velkému historickému náskoku, robustnímu ekosystému, hromadě kapitálu v organizacích Ethereum Foundation a silné vývojářské komunitě se uživatelský kapitál přesouvá jinam, mimo jiné třeba právě na Solanu.
Ethereum prožívá krizi
Vidět je to například právě na meme coinech, které byly dlouhá léta doménou etherea a výrazně přispívaly k nárůstu poplatků v síti. Právě ty ale jsou dlouhodobě trnem v oku uživatelů i vývojářů aplikací světa decentralizovaných financí a decentralizovaných aplikací.
Paradoxně to byl nejspíš hlavní důvod, proč meme coiny začaly hromadně migrovat právě na Solanu a částečně také na různé ethereové druhé vrstvy.
Výsledek byl každopádně takový, že sice klesly poplatky (za poslední tři roky podle platformy IntoTheBlock v přepočtu na ETH o osmdesát procent) a celková aktivita na ethereovém mainnetu, jenže nikdo nemá rád, když blockchainy působí jako města duchů.
Přirozeným dopadem také bylo, že se nabídka ETH v průběhu roku začala opět zvyšovat, protože validátoři najednou generovali více nových etherů, než kolik jich spálily poplatky.
Foto Unsplash
Ethereum
Důsledek na sebe nenechal dlouho čekat, nativní token sítě, tedy ether (ETH), v průběhu celého roku nápadně zaostával jednak za výkonem bitcoinu, který se najednou stal miláčkem finančních institucí, ale také za výkonností svých vlastních vyzyvatelů, tedy dalších platformních blockchainů, jejichž hlavním smyslem je spouštění smart kontraktů.
Uvidíme, jestli si z toho etherová komunita vzala ponaučení a konečně se chytí trochu za hlavu, má rozhodně co dohánět. Ethereum letos v srpnu završilo devátý rok existence, kdy jindy předvést, co v něm skutečně vězí, než v tom novém, jubilejním?
