Dokážou nástroje, jako je ChatGPT, nahradit lidského investora či tradera? A proč je někdy strašně zavádějící obecný pojem „umělá inteligence“? Nad tím se v komentáři pro Forbes zamýšlí portfolio manažer v J&T Investiční společnosti Ján Hladký.
Na sociálních sítích nedávno vzbudil pozornost příspěvek, který podle mnohých jasně dokládá, jak marná je v mnoha ohledech současná umělá inteligence. Uživatel jménem „rciv“ na síti X svěřil ChatGPT deset tisíc dolarů a dal mu za úkol obchodovat s kryptoměnami. Výsledek? Za necelý týden chatbot prodělal na 42 ze 44 transakcí a přišel o 7200 dolarů.
Takový post samozřejmě získá vysokou pozornost, jelikož si ho každý skeptik hned napasuje na svůj obor: „Vidíte? Já vám to říkal! AI nikdy nebude moci dělat (project management, business architecture, diagnostiku, doplňte si sami…)! Celé je to jedna velká bublina!“
Odhlédneme-li od toho, že se málokdo obtěžuje si zjistit, jaké parametry k obchodování ChatGPT v daném případě dostal, tak je celá diskuse úplně lichá. Ani Sam Altman, šéf OpenAI a možná největší salesman současnosti, nikdy netvrdil, že ChatGPT vám na trzích vydělá majlant.
Mě to ale přivádí na otázku, jakou má vlastně umělá inteligence roli v investování? Proč dnes, v roce 2025, více než půlstoletí od praktických aplikací algoritmického obchodování, ještě potřebujeme v celém investičním procesu lidský faktor?
Kdyby byly ty algoritmy tak chytré, tak by v dnešním světě už přece nebylo místo pro lidské obchodníky podléhající emocím. S takovýmto názorem se dost často setkáváme i mezi investičními profesionály zde v české kotlině, jelikož opak by pro mnohé z nich vyvolával existenční otázky.
Vraťme se ale k samotnému pojmu umělá inteligence. To, co touto nálepkou dneska označujeme (především velké jazykové modely, jako je již zmiňovaný ChatGPT), nebylo nikdy stvořeno pro investování či obchodování.
Tyto algoritmy jsou trénovány na historických datech, odpovědi dávají dohromady na základě pravděpodobností a jen hlupák by tvrdil, že mají hluboké prediktivní schopnosti.
Jsou skvělé pro své vlastní účely (například kódování nebo generování balastu pro bakalářské práce), avšak základem pro úspěšné investování je představivost a tvořivost. Musíte být schopni nahlédnout za roh.
Dokonce i ChatGPT na historických datech vidí, že valuační násobky akcií jsou dnes vysoké. Ale zatím jen kreativní lidský mozek se dokáže podívat do let 2026 a 2027 a zodpovědět si otázku, zda mají fundamentální důvod.
Finance a ekonomika jsou zároveň dynamické systémy, u nichž se výsledný stav zásadně mění již při miniaturní změně vstupních parametrů.
I dobře nastavené obchodní algoritmy, vycvičené na historických datech, se budou skálopevně držet svých zavedených pravidel, než se aktuální data změní v historická, a technologie si na jejich základě všimne, že došlo „ke změně režimu“.
Naproti tomu lidský mozek dokáže tuto změnu vyhodnotit v reálném čase (ačkoli často také chybně).
Seriózní kvantitativní hedgeové fondy a jejich portfolio manažeři a vývojáři proto bytostně nesnášejí plošně aplikovaný pojem „umělá inteligence“. Viděl jsem řadu takových zajímavých fondů, které mají celé týmy datových analytiků, akademických výzkumníků, programátorů a portfolio manažerů.
Tito lidé tráví dny a noci tím, že zbavují data předpojatosti, zkoušejí různé investiční strategie v různých tržních prostředích, upravují ty stávající, ladí pravidla pro dynamické alokace.
Ti všichni vám řeknou, že machine learning neboli ML (pojem, který jsme používali před ChatGPT) je skvělý pomocník. Dokáže čistit data, hledat závislosti v nelineárních interakcích mezi obchodními signály, modelovat dynamické proměnné a aplikovat investiční strategie bez emocí a v extrémně krátkém čase.
Pořád je to ale jenom pomocník nebo nástroj. Kdokoli vám řekne, že díky „AI“ dokáže na trzích vygenerovat násobky vloženého kapitálu, je buď hlupák, nebo rovnou šarlatán. Nevím, co je horší. Asi to druhé.
Kvantitativní obchodování, když za ním stojí tým profesionálů neustále pečujících o zdraví svých algoritmů, má určitě ve světě investic svoje místo a já oceňuji jejich přínos. Proto je mám taky v portfoliu.
Nicméně, minimálně dokud se zde neobjeví univerzální AGI (obecná umělá inteligence, tedy AI, která dokáže replikovat kognitivní schopnosti člověka – pozn. red.), bude každá investiční strategie jen tak dobrá, jak je šikovný člověk, který s ní přišel.
