Politika je jenom pěna dní, rozhodování investorů a vývoj akciových trhů by v dlouhodobém horizontu ovlivnit neměla. Tvrdí to hlavní investiční stratég ČSOB Asset Management Jaroslav Vybíral.
„Tedy pokud se bavíme o prověřených demokraciích,“ upřesňuje dvaačtyřicetiletý stratég a nabízí k tomu vlastní pomůcku. „Mám tři malé děti. Když uvažuji, kam bych je v budoucnu poslal studovat, jsou to země, ve kterých je zároveň rozumné investovat do akcií,“ konstatuje.
„Jsou to regiony, které jsou historií prověřené a mají stabilní demokratický systém. Jsou tam svobodné volby, umí pokojně předávat moc, i když to třeba může zaskřípat, mají silné instituce a podobně. Investor se tak nemusí bát eskapád typu znárodňování, měnové reformy a podobně,“ dodává.
Na mysli má USA a Kanadu a rozvinuté státy v západní i střední Evropě. „Když se budu dívat dál, tak ještě stojí za zmínku japonský akciový trh, případně Austrálie. To je takové jádro, kam bych s investicemi směřoval,“ upřesňuje.
Ve zmiňovaných Spojených státech budou přitom v listopadu vybírat prezidenta, na volby však podle Vybírala není třeba čekat. „Z historie víme, že vláda ve volebním roce utrácí. Výkonu amerických akcií tak volby většinou prospívají. A historická data ukazují, že je jedno, kdo je v Bílém domě. Na vývoj akcií to v horizontu čtyřletého volebního období vliv prakticky nemá,“ připomíná.
Investování není kasino
I běžná politická témata, jako je zvyšování nebo zavádění různých daní, jsou podle Vybírala jen tržním šumem. „Dobře diverzifikovaného portfolia se to v dlouhodobém horizontu nedotkne.“
Dobře diverzifikované akciové portfolio by mělo zahrnovat minimálně 25 až třicet titulů z různých regionů i sektorů. „Pozor by si investoři měli dávat na zdánlivou diverzifikaci, kdy sice vyberou větší množství titulů, ale ze stejného sektoru nebo regionu. To reálně žádná diverzifikace není‚“ upozorňuje investiční stratég.
Jako příklad si vezměme třeba největší hráče v sektoru komunikačních služeb v USA: pokud máte akcie Alphabetu a Mety, máte už sektor dostatečně zastoupený a další akcie ze stejného sektoru už nutně nepotřebujete. Klidně si můžete přidat třeba i Netflix, ale dalších deset titulů ze stejného sektoru už na diverzifikaci nijak znatelně nepřidá.
Podobné je to i v Česku – pokud chcete mít v portfoliu tuzemský bankovní sektor, je na zvážení, zda jsou potřebné tři různé tituly nebo zda s ohledem na velikost trhu stačí jeden. „Prakticky mezi těmito tituly v dlouhodobém horizontu nebývá rozdíl. Tři tituly ze stejného sektoru nemusejí znamenat větší diverzifikaci,“ podotýká Jaroslav Vybíral.
Zkušený analytik a stratég předesílá, že dlouhodobé investování nemá nic společného s hraním v kasinu. „Občas slýchávám výtky, že investování je jako kasino, a právě proto se mu mnozí vyhýbají. Statistiky ale ukazují něco jiného. Pokud někdo spekuluje na jeden nebo dva tituly, pak jde o hazard. Ale pokud má někdo investiční horizont deset a více let a správně diverzifikuje, jde o úplně jiný sport,“ zdůrazňuje.
„Když půjdete do kasina, pravděpodobnost výhry třeba v ruletě je pod padesáti procenty a s časem množství proher narůstá. Čím déle tam jste, tím méně peněz vám zůstane. Naopak u investic hraje čas ve váš prospěch,“ dodává.
Po roce správně diverzifikovaného investování na akciových trzích je podle Vybírala pravděpodobnost zisku 73 procent, po třech letech 83 procent a po deseti letech dokonce 94 procent. „Ale když dáte všechny peníze do jednoho sektoru nebo jedné země, zase se od investování vzdalujete a přibližujete se k hazardu,“ připomíná klasické investiční chyby.
Největší chyba je nezačít
Další klasickou chybou bývá zbrklost, investoři pod vlivem aktuálních informací mnohdy zbytečně „sahají“ do investic a připravují se o budoucí výnosy. „Nejlepší je investor, který zainvestuje a pak na to zapomene. Odchází mu třeba pravidelně částka z účtu, ale nenechá se ovlivňovat tou pěnou dní a do ničeho nezasahuje. To je ale příliš jednoduché pravidlo, aby ho většina lidí dodržovala,“ krčí rameny investiční stratég.
Dodává, že udržet dobře diverzifikované akciové portfolio je práce na plný úvazek. „Člověk, který pracuje v jiném oboru, na to nemá čas. Proto tu jsou podílové fondy, kde peníze svěříte profíkům, kteří tuhle práci udělají za vás,“ věří Vybíral.
I v tomhle případě by si ale člověk měl na začátku zvolit vhodnou strategii a podle ní vybrat fond, do kterého investuje. „Při tom je stále patrné, že Češi mají přehnaný strach z akcií. Pokud mladý člověk investuje na důchod, má před sebou dostatečně dlouhý horizont, a odvážný investor se akcií v portfoliu určitě bát nemusí. Bez akcií pravděpodobně přijde o kus výnosu, protože dluhopisy obecně nabízejí nižší potenciál,“ podotýká.
Jako příklad fondu, který splňuje nároky velmi odvážných investorů na dlouhodobost a diverzifikaci uvádí fond ČSOB Akciový. „Je to globální fond, který má v portfoliu zhruba osm desítek společností z celého světa, včetně značek jako Apple, Shell nebo Visa,“ říká.
„Ale i člověk, kterému je 45 let, má před sebou pořád dlouhá léta aktivního života. I dvacet let před důchodem se odvážným investorům pořád vyplatí převážně akciové portfolio s mírnou příměsí dluhopisů, které tam jsou spíš pro uklidnění klienta,“ doplňuje Vybíral.
„Platí takový bonmot, že nejlepší chvíle začít je dnes. Vždycky je to lepší než nezačít vůbec. To je největší chyba, kterou Češi dělají – nikdy nezačnou,“ uzavírá hlavní investiční stratég ČSOB Asset Management.
Z pohledu cílového trhu je fond ČSOB Akciový určen pro neprofesionální investory s alespoň základními znalostmi o investicích a profilem Velmi odvážný. Charakteristické znaky a cíle takového klienta jsou dosažení vysokého potenciálu výnosu za cenu vysokého kolísání hodnoty investice, zaměření na investiční příležitosti s dlouhým investičním horizontem, v tomto případě minimálně osm let, a ochota nést ztrátu až do výše 100% hodnoty investice.
Materiál má pouze informační charakter, nelze vykládat jako investiční poradenství nebo jinou investiční službu, nejde ani o návrh na uzavření smlouvy. Minulé výnosy nebo prognózy očekávané výkonnosti nejsou zárukou výnosů budoucích a nezohledňují poplatky a daně. Podrobné informace o konkrétních investičních nástrojích naleznete v dokumentech Sdělení klíčových informací a v prospektu/statutu fondu, dostupných na www.csob.cz, nebo si můžete vyžádat v listinné podobě od svého bankéře. Podílové fondy na rozdíl od klasických depozitních produktů nespadají pod režim pojištění vkladů. Hodnota investice může kolísat, návratnost není zaručena. Daný investiční nástroj nemusí být z pohledu cílového trhu vhodný pro každého klienta.
