Akciový index S&P 500, který sleduje výkon elitního klubu největších amerických společností po volebním vítězství Donalda Trumpa, poprvé v historii překonal hranici 6000 bodů. Snad s výjimkou zlata ekvita rostla, kam se člověk podívá, opravdovým vítězem jsou například technologie či krypto.
Donaldu Trumpovi se musí nechat jedno, trhy umí pořádně rozhicovat. Ty zatím, zdá se, zdárně ignorují předvolební sliby čerstvě zvoleného amerického prezidenta, jako je zavedení až dvacetiprocentního cla na veškerý dovoz do USA a ještě vyšších cel na zboží z Číny.
Soustředí se raději na ty pozitivní, jako je nižší korporátní zdanění a menší regulatorní zátěž. Americké burzy jako celek tak postupně překračují jeden historický vrchol za druhým.
Růst indexu S&P 500 po zvolení Donalda Trumpa, zdroj: TradingView
V okamžiku, kdy začalo být jasné, kdo se stane příštím americkým prezidentem, vystřelily akcie na Wall Street na historické rekordy, bitcoin začal vypadat, že se chystá opustit zemskou atmosféru, a největší nárůst za posledních osm let zaznamenal dokonce i samotný dolar, mezi jehož silou a výkonem aktiv bývá zpravidla spíš nepřímá úměra.
Tak tomu ostatně může být i tentokrát, protože hlavní sliby nově zvoleného amerického prezidenta vytvářejí tlak na růst inflace.
Medvědi, kteří doufali, že bude mít celá „rally“ jen krátké trvání, musejí být i navzdory aktuální minikorekci prozatím docela zklamaní. Růst amerických akcií se nezastavil až do pátku, kdy cenné papíry pokračovaly v růstu třetí burzovní seance v řadě.
Růst indexu Dow Jones po zvolení Donalda Trumpa, zdroj: TradingView
Nejsledovanější akciový index světa, tedy S&P 500, s relativním ziskem 4,72 procenta za posledních pět obchodních dní, což je nejvyšší týdenní zisk za dvanáct měsíců (celkový roční zisk indexu dělá asi 25 procent), ale zdaleka není hlavním výhercem akciové rally.
Technologický Nasdaq Composite si polepšil dokonce o 5,85 procenta a má za sebou nejlepší druhý nejúspěšnější týden letošního, pro technologie obecně velmi úspěšného roku. Russell 2000, který zastupuje americké akciové firmy s malou kapitalizací, za stejné období vyrostl dokonce o 8,75 procenta.
A co jednotlivé akcie? První na ráně jsou pochopitelně ty technologické.
Růst indexu Nasdaq Composi po zvolení Donalda Trumpa, zdroj: TradingView
Vítězství Trumpa a velká šance, že Kongres ovládnou republikáni, vyloženě nahrávají technologiím, ať již sliby na snižování byrokracie a prosazování deregulace – i když ono by úplně stačilo zachování současného statu quo –, nebo třeba menším tlakem na regulaci umělé inteligence, na které se veze a do které nyní ukládá peníze velké množství technologických mega firem.
V neposlední řadě by Trumpova snaha o rozšíření výroby energie a zvýšení dodávek fosilních paliv – i když je záhada, jak to chce dokázat – mohla zlepšit dostupnost a ceny elektřiny, což by byla další nepřímá výhra pro současnou vlnu kolem energeticky super náročné AI.
Akcie momentálně nejhodnotnější společnosti světa a symbolu AI revoluce, tedy firmy Nvidia, si během námi sledovaného období polepšily o více než sedm procent, výrobce čipů AMD o 2,7 procenta a výrobce pamětí a úložišť Micron si polepšil o šest procent.
Najdou se ale i někdejší vítězové AI závodu, kterým už ani současná Trump rally nepomůže. Jde hlavně o společnost Super Micro Computer, která od Trumpova zvolení odepsala 15,8 procenta hodnoty svých akcií.
Pokud jde o hlavní klientelu uvedených infrastrukturních společností, tak Alphabet, mateřská společnost stojící za Googlem či YouTube, si od zvolení polepšila o šest procent, Amazon o více než pět procent, Meta Platforms o zhruba dvě procenta a Microsoft zpevnil lehce přes tři procenta.
Růst indexu Rusell 2000 po zvolení Donalda Trumpa, zdroj: TradingView
Mezi opravdové vítěze povolební akciové rally patří také společnost Palantir Technologies s týdenním ziskem 26,4 procenta a Muskem řízená Tesla, která svým akciovým pohybem připomíná spíše spekulování na levných „šestákových“ akciích, polepšila si totiž o více než 38 procent.
Oproti tomu třeba takovému Applu se povolební euforie zdánlivě vyhnula a sledované období zakončil se ziskem okolo půl procenta.
Mimo akciový trh je dalším technologickým povolebním vítězem bitcoin, který si od prvních předběžných výsledků voleb polepšil o více než deset procent a prolomil několik historických rekordů. Jeden z nich ostatně padl až při tvorbě tohoto článku na mediánové hodnotě 84 654 dolarů za bitcoin, tedy lehce přes dva miliony korun.
Ne celý růst jde pochopitelně na vrub jen novému americkému prezidentovi. Letos v září americká centrální banka Fed poprvé po téměř čtyřech letech provedla první snížení úrokových sazeb, a sice o padesát bazických bodů – a aktuálně k němu přidal další snížení o 25 bazických bodů s tím, že si tak ponechal prostor pro další snižování, které by mohlo v případě potřeby americkou ekonomiku ještě více nakopnout.
Tedy alespoň pokud mu do toho nehodí vidle Trumpem znovu roztočená inflační spirála.
