Snad nikdo nemá v private equity v Česku více zkušeností než zakladatel investiční společnosti Versute Investments Luděk Palata. V podcastu The Forbes Show popisuje nejkritičtější chvíle svého podnikání i metody, jak na první pohled poznat, že jste přišli do zdravé firmy.
Patří do mimořádně úzké skupiny českých byznysmenů, kteří mají s investicemi v private equity sektoru zkušenosti už od devadesátých let. Dnes je ale Luděk Palata spjatý především se svou investiční společností Versute Investments, kterou založil před více než deseti lety.
Jím spravovaný fond držel za poslední dekádu podíl v osmi firmách. Metalurgický Gevorkyan dovedl úspěšně na pražskou burzu a třeba loni v lednu prodal výrobce rozvaděčů pro velké energetické sítě DCK Holoubkov miliardáři Michalu Koreckému.
Otevřený fond Versute Investments nepatří k těm, které by vyhledávaly firmy v existenčních problémech, aby kupovaly levně, přesto musí často managementu akvírovaných společností říkat nepříjemné pravdy.
„V byznysu i v životě se mi osvědčilo být upřímný. Nic nevymýšlet, nehrát žádné hry,“ říká legenda české private equity scény.
Podílový vstup fondu do firmy přirovnává k manželství z rozumu: obě strany vědí, že spolu musejí fungovat. „A ono to kolikrát dopadne tak, že ještě dávno, dávno po exitu mám přátelské vztahy s lidmi, u kterých jsme investovali před dvaceti lety,“ dodává Palata.
Za dekády v oboru objevil i poměrně banální, ale o to účinnější signály toho, jak firma, kterou obhlíží, funguje. Radí si například všimnout, zda si majitel vybral to nejlepší parkovací místo hned u vchodu. Pokud ano, není to dobrý signál. To stejné platí pro jeho portrét ve vstupní hale. Projděte se skladem a všímejte si, kolik prachu na policích je.
„Podívejte se, jak se k sobě lidi ve firmě chovají, jak se zdraví, jak na sebe reagují. Všechny tyto věci vám dají první pocit, jestli je situace ve firmě zdravá, nebo jestli jsou tam zabudované nějaké problémy,“ radí Palata.
Podívejte se, jak se k sobě lidi ve firmě chovají, jak se zdraví, jak na sebe reagují.
Private equity jako investiční segment je podle něj v Česku i ve střední Evropě silně podinvestovaná. V tuzemských podmínkách odpovídají například celkové investice do soukromých firem zhruba jedné desetině procenta HDP. Zatímco v Rakousku či Německu je to i pětkrát víc, ve Velké Británii a obecně anglosaském světě dokonce desetkrát či patnáctkrát víc.
„Je tu potenciál, že náš trh poroste. U investorů stoupá volná likvidita rychleji než škála věcí, do kterých se dá investovat. Proto si myslím, že má private equity jako třída aktiv před sebou dobrou budoucnost a příležitost, aby se do ní dostávalo ještě víc peněz,“ dodává Palata.
Private equity obecně platí za konzervativně laděný investiční segment, i tak se ale výjimečně stane, že se investorům peníze nezhodnotí. O část někdy dokonce přijdou. Palata si tímto prošel v roce 2019 s českým prodejcem oblečení Zoot.
Jeho recept na podobné situace je jednoduchý. „Přiznat chybu. Nic nezatajovat, vysvětlit důvody, proč k situaci došlo. A opravdu může být investor tak zklamaný, že už s vámi nikdy do ničeho nepůjde. Anebo – když vidí, že jinde děláte práci dobře – to pochopí a vrátí se,“ popisuje český investiční veterán.
Investorům před sedmi lety skutečně vysvětlil, co se pokazilo, a slíbil, že stejnou chybu už neudělá. Měl štěstí: investoři jeho dosavadní práci uvěřili a z Versute Investments neodešli. „Kdyby ano,“ dodává, „žádný Versute by dnes neexistoval.“
Jak se Luděk Palata dohodne se svými parťáky, že tu či onu firmu mají koupit? Proč potřebuje mít vždy po ruce svou bedničku s nářadím? A jak vypadal svět investic v devadesátých letech? Poslechněte si novou epizodu The Forbes Show.
Partnerem podcastu je Raiffeisenbank.
