Největší banka na světě, pokud nepočítáme pár čínských státních kolosů, je od tohoto týdne ještě větší. Americká JPMorgan Chase přebírá padlou First Republic Bank a její šéf Jamie Dimon se opět staví do role zachránce bankovního sektoru.
V pozici architekta obřího dealu, který má za podpory federální vlády odvrátit krizi, se Dimon ocitá už poněkolikáté. JPMorgan Chase přitom pod jeho velením nabobtnala v největší systémové riziko pro americký finanční systém.
Nedávné zhroucení sanfranciské First Republic Bank je druhým největším americkým bankovním kolapsem v historii. A stejně jako u toho největšího, kterým byl pád Washington Mutual v roce 2008, i tentokrát přispěchala na pomoc JPMorgan Chase v čele s Dimonem.
Pohlcení First Republic Bank znamená, že JP Morgan Chase bere pod svá křídla úvěry v hodnotě 173 miliard dolarů, cenné papíry zhruba za 30 miliard a vklady za 92 miliard.
Nepřebírá korporátní dluh ani prioritní akcie banky, ale musí zaplatit 10,6 miliardy Federální společnosti pro pojištění vkladů (FDIC) a vrátit 25 miliard z třicetimiliardového balíku na záchranu First Republic Bank, složeného s ostatními velkými bankami po prvních náznacích krize v březnu. Do konce příštího chce pak provést nákladnou restrukturalizaci za dvě miliardy.
Co z toho všeho bude ve finále mít? JPMorgan Chase očekává jednorázový zisk 2,6 miliardy dolarů, minimálně půl miliardy v čistém zisku ročně a přístup k řadě bohatých klientů, na které se First Republic Bank zaměřovala.
Obří deal však zvednul řadu obočí napříč Wall Street i administrativou amerického prezidenta Bidena, od které se očekávalo spíš omezování moci velkých korporací. JPMorgan Chase s aktivy v hodnotě 3,7 bilionu dolarů byla už před transakcí ztělesněním sloganu „too big to fail“ a největším systémovým rizikem mezi americkými bankami.
Riziko každoročně vyhodnocuje platforma National Information Center pod centrální bankou Fed na základě dvanácti indikátorů. Poslední dostupná data za rok 2020 ukazují, že JPMorgan Chase vévodí srovnáním u osmi z nich. Tím, že teď bude banka ještě větší, vzroste i potenciální riziko pro finanční systém.
Při hledání vhodného adepta na převzetí First Republic Bank zvažovali regulátoři údajně šest bank. Největší vybrali nejspíš proto, že nabídla nejvýhodnější podmínky.
„Vláda nás a ostatní vyzvala, abychom se zapojili, a my tak učinili. Naše finanční síla, schopnosti a obchodní model nám umožnily vypracovat nabídku na provedení transakce tak, abychom minimalizovali náklady Fondu pojištění vkladů,“ komentoval deal Jamie Dimon.
Historie, vedoucí k vybudování této pozice, je pozoruhodná sama o sobě. Základem je kombinace tří velkých bankovních společností, které se postupně sloučily v letech 1995 až 2004: Chase Manhattan Bank, J.P. Morgan & Co. a Bank One.
První jmenovaná měla už v devadesátých letech za sebou několik dekád slučování se svými konkurenty. Poslední jmenované pak v době fúze se zbytkem šéfoval Jamie Dimon, který se brzy postavil do čela nově vzniklého bankovního kolosu.
S nástupem dnes už nejdéle sloužícího CEO velké americké banky růst JPMorgan Chase značně zrychlil. Během finanční krize v roce 2008 banka zhltla již zmíněnou Washington Mutual a také banku Bear Stearns. V obou případech byl scénář podobný First Republic Bank – záchrana kolabující banky s regulátory v zádech.
Tohle všechno byly „velké“ bankovní fúze a konsolidace. Kromě toho JPMorgan Chase postupně převzala desítky menších bank a také několik softwarových společností.
Dimon si v bankovním sektoru vybudoval zdánlivě neotřesitelnou pozici. V čele největší americké banky ustál v letech 2015 až 2022 celkem pět trestných činů, ke kterým se zástupci JPMorgan Chase přiznali. Šlo o manipulace s trhy a také praní špinavých peněz pro Bernieho Madoffa, tvůrce největšího Ponziho schématu všech dob.
Momentálně má banka na krku žaloby za obchod s lidmi, z nějž byl obviněn americký finančník Jeffrey Epstein. Dimon by měl kvůli tomu koncem května vypovídat před soudem.
Sedmašedesátiletý miliardář, který zvažoval kandidaturu na amerického prezidenta a třikrát byl blízko postu ministra financí (kam jej jednou doporučoval i Warren Buffett), působí přes pohnutou historii „své“ banky jako volba číslo jedna, jakmile dojde na problémy ve finančním sektoru.
V rámci mediálního pokrytí převzetí First Republic byl popisován jako „pravidelný zachránce“, „nejmocnější bankéř světa“ nebo „slunce, kolem kterého se točí bankovní svět“.
Zda se mu povedlo zažehnat i současnou bankovní krizi, která odstartovala v březnu kolapsy amerických bank Silicon Valley Bank a Signature Bank, ukážou teprve následující týdny a měsíce. Byť sám Dimon říká, že „tato část krize skončila“ malé americké banky v posledním týdnu na burzách krvácejí a na jejich akcie se zaměřuje čím dál víc shortsellerů, tedy investorů, sázejících na pokles cen.
Současný výprodej bankovních akcií je největší od finanční krize v roce 2008 a shortselleři na něm podle datové společnosti Ortex už vydělali přes sedm miliard dolarů.
