Více než čtyřbilionový růst největších technologických společností byl hnací silou akciového trhu v první polovině roku 2023. Investoři projevují bezmezný optimismus ohledně umělé inteligence, což vede k otázkám, zda se zisky udrží.
Michael Wilson, hlavní stratég Morgan Stanley, minulý měsíc v emailu klientům uvedl, že umělá inteligenci bude letos dále tlačit na marže, protože ziskovostí zklame. Naděje růstu poháněného umělou inteligencí bude podle něj mít v nejbližší době jen malý vliv na většinu firemních zisků.
Podle údajů společnosti FactSet je zdaleka nejvýkonnějším členem indexu S&P 500 v letošním roce společnost Nvidia. Akcie předního výrobce čipů pro umělou inteligenci vzrostly v prvním pololetí o sto devadesát procent a v květnu pak dosáhly historického maxima.
Akcie dalšího výrobce Palo Alto Networks vzrostly o třiaosmdesát procent a firmy AMD, která Nvidii přímo konkuruje například na poli výkonných grafických čipů, o šestasedmdesát procent.
Nvidia je také v čele širšího růstu technologických megakapitálů, protože šest dalších největších amerických technologických společností – Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Tesla a Meta – patří mezi padesát nejúspěšnějších v rámci indexu S&P. Dohromady si připsaly 4,1 bilionu dolarů tržní kapitalizace.
V první pětce ziskovosti S&P 500 je také dvojice možná překvapivých jmen: námořní linka Royal Caribbean, která zaznamenala nárůst o 111 procent, a Carnival, který vzrostl o 133 procent. Obě společnosti překonaly očekávání tržeb za první čtvrtletí, avšak stále se nacházejí hluboko pod předpandemickými cenami svých akcií.
Zaujala také společnosti Ambrx Biopharma, která vyrostla o 625 procent a je nejvýkonnějším titulem s malou kapitalizací zařazeným do indexu Russell 3000. Nejlepší akcií se střední kapitalizací je Carvana s růstem o 452 procent, Super Micro Computer je naopak nejlepší akcií s velkou kapitalizací.
Indexy se zotavily z bídného roku 2022, kdy akciový trh zaznamenal nejhorší výnosy za posledních třináct let. Mezi nejvýkonnější sektory indexu S&P se letos řadí informační technologie, komunikační služby a spotřební zboží, čímž se vymykají loňskému roku, kdy tato trojice patřila mezi „nejlínější“.
Výše uvedené růsty je ale třeba vnímat v kontextu celkového vývoje indexu S&P 500, jehož medián se vrátil o pět procent. V čele celkové rally tak stojí několik prudce rostoucích jmen.
Jen váha dvou největších složek indexu S&P – společností Apple a Microsoft – je na nejvyšší úrovni za posledních čtyřicet let.
Naopak pro investory, kteří dlouho sázeli na energie, veřejné služby, zdravotní péči a finanční služby, je letošek zatím bolestivým rokem: každý z těchto sektorů klesl o dvě procenta a více.
