Anthropic se chystá na jeden z největších burzovních debutů historie. A až pětina nabízených akcií má připadnout drobným investorům. Mohou se k nim ale ještě před vstupem na Nasdaq dostat také Češi? A pomůže jim účet u zahraniční banky, případně jiná investiční klička?
Americká společnost Anthropic, která stojí za populárním chatbotem Claude, nabídne při chystaném vstupu na burzu 825 milionů akcií. Předběžné upisovací rozpětí stanovila na 70 až 78 dolarů za kus, což při horní hranici představuje emisi v hodnotě 64,35 miliardy dolarů. Až dvacet procent nabízených akcií přitom může připadnout drobným investorům. Případní zájemci z Česka však mají utrum.
Anthropic totiž evropský maloobchodní úpis zpřístupnil pouze devíti zemím. Konkrétně Německu, Francii, Nizozemsku, Španělsku, Irsku, Dánsku, Finsku, Švédsku a Norsku. Vedle nich se mohou zapojit také způsobilí investoři například z Británie či Švýcarska. Česká republika na seznamu chybí.
„Drobný český investor nemá možnost dostat se přímo do IPO a získat možnost nakoupit akcie přímo za upisovací cenu. Tato možnost je vyhrazena pro institucionální investory a velké klienty zahraničních investičních bank,“ upozorňuje Anna Píchová, portfolio manažerka společnosti Emun.
Anthropic přitom zveřejnil poměrně široký seznam finančních institucí, které se mají na distribuci akcií evropským drobným investorům podílet. Figurují na něm Deutsche Bank, ING, Interactive Brokers, Revolut, Trade Republic či Scalable Capital.
Miliony eur a správné kontakty
Co když se ale český investor obrátí přímo na některou z německých bank zapojených do úpisu Anthropicu? Ani jejich účast bohužel ještě neznamená, že mohou akcie za upisovací cenu nabídnout každému zájemci.
„Samotný účet v Německu z českého rezidenta německého investora neudělá,“ upozorňuje Petr Lajsek, analytik Purple Trading.
Podle Williama George Kubika, analytika J&T Banky, směřuje při velkých amerických technologických IPO zpravidla 85 až 90 procent nabízených akcií institucionálním investorům. Zbývající část se může dostat k vybraným americkým brokerským platformám, například Robinhoodu. Jejich klienti však musejí splňovat podmínky přístupu k danému úpisu, včetně požadavků na americkou rezidenci.
Evropské banky v upisovacím syndikátu obvykle disponují výrazně menším objemem akcií než hlavní američtí organizátoři nabídky.
A komu je přidělují? „Tuto vysoce přeupsanou alokaci rezervují výhradně pro klienty privátního bankovnictví s majetkem v řádu milionů eur a statusem profesionálního investora, což jednoduše řečeno znamená, že si to rozeberou jejich nejlepší klienti,“ vysvětluje Kubik.
Pro takového klienta popisuje Kubik i hypotetický postup. Musel by mít přímý účet u banky zapojené do úpisu a odpovídající profesionální status. Během sestavování knihy objednávek by zadal závazný pokyn v předběžném cenovém rozpětí a zablokoval celou požadovanou částku. Teprve po stanovení konečné upisovací ceny by se dozvěděl, kolik akcií skutečně získal. A banka mu může přidělit výrazně méně, než požadoval.
Jde ovšem o postup vyhrazený způsobilým klientům, jejichž účast musí banka přijmout. Tato cesta je navíc podmíněna ochotou banky klienta do úpisu zařadit. Ani status profesionálního investora, ani majetek v řádu milionů eur sám o sobě nárok na přidělení akcií nezakládá.
Nemůžete si pomoct? Jsou tu třeba CFD
Pokud si ovšem nemůžete pomoct a chcete na Anthropicu spekulovat ještě před jeho vstupem na burzu, možnosti existují. Někteří brokeři už nabízejí rozdílové smlouvy neboli CFD, jež patří mezi finanční deriváty. Tady je ale namístě pořádná dávka opatrnosti. Jde o vysoce spekulativní nástroje určené především zkušeným investorům.
Jak vlastně fungují? Představte si, že očekáváte růst ceny akcií Anthropicu. Prostřednictvím CFD si na něj můžete vsadit, aniž byste jedinou akcii vlastnili. Pokud se cena příslušného kontraktu pohne vaším směrem, vyděláte na rozdílu mezi nákupní a prodejní hodnotou. Pokud se vydá opačně, proděláte.
U předburzovních CFD se navíc obchoduje podle odhadované hodnoty společnosti, protože její akcie zatím na burze nemají veřejně obchodovanou cenu.
Zvlášť nebezpečná je finanční páka, která je s obchodováním CFD běžně spojena. Umožňuje spekulovat s větší částkou, než jakou investor skutečně vložil. Například při pětinásobné páce stačí tisíc dolarů k otevření pozice za pět tisíc.
A pokud její hodnota klesne o deset procent, investor přijde už o pět set dolarů, tedy polovinu svého vkladu. Stejným způsobem ale páka násobí případné zisky. K nákladům navíc mohou přibýt poplatky za držení pozice přes noc.
Jak tedy na akcie Anthropicu? V našich zeměpisných šířkách si valná většina běžných investorů musí počkat na zahájení obchodování na americké burze Nasdaq. Teprve potom je budou moci nakoupit – pravděpodobně už s přirážkou klidně v desítkách procent, jak jsme to letos v červnu viděli u SpaceX.
A pak je tady několik způsobů, jak „do Anthropicu“ investovat oklikou, jak jsme popsali v předešlém článku.
