Čím se řídí čeští investiční guruové? Do čeho sami investují a jak vnímají současný vývoj trhu? V nové rubrice se ptáme známých českých investorů, co se jim osvědčilo a co by poradili těm, kteří svět cenných papírů teprve objevují.
Tentokrát se s námi o své investiční tipy podělil František Bostl, zakladatel finanční skupiny Starteepo a člen loňského výběru Forbes 30 pod 30.
Do čeho je nyní podle vás dobré investovat, pokud jsem investor s velkou tolerancí k riziku?
Pohybuji se profesně hlavně na akciovém trhu, takže má odpověď nikoho nepřekvapí. Akcie jsou investičním instrumentem, který je vhodný jak pro malé, tak i velké investory.
Zároveň si zde lze hrát i s úrovní rizika, kdy můžete své portfolio složit z defenzivních dividendových titulů, nebo naopak z dynamicky rostoucích menších podniků. Stáváte se spolupodílníkem v daném podnikání a na světě snad neexistuje sektor či segment, do kterého byste skrze akcie nemohli zainvestovat.
Nutné je však dodat, že dnes jsou akcie z globálního pohledu značně drahé a je potřeba podle toho upravit svoji investiční strategii. Mít například část portfolia v hotovosti ideálně v kombinaci s důkladným výběrem jednotlivých akcií. To je však velice komplikovaná disciplína, kterou nezvládá ani většina profesionálů.
A pokud jsem investor s nízkou tolerancí k riziku a jde mi spíše o udržení současného stavu?
Kam dát peníze a nepřijít o jejich hodnotu? Jak ji udržet? To je strašlivě komplikovaná věc.
František Bostl
Ve velice dlouhém časovém horizontu by investice do nemovitosti (za smysluplnou cenu) měla hodnotu peněz udržet. To samé se dá říct i o půdě či pozemcích obecně. Záleží však na konkrétní příležitosti. Smysl mi také dávají zajištěné firemní dluhopisy stabilních firem, které však sehnat je dnes velice složité až nemožné.
No a jako poslední mne napadá pro menší částky program stavebního spoření, kdy státním příspěvkem se vyškrábete na pár procent zhodnocení. Dále existují v Česku i státní, takzvané protiinflační dluhopisy. I konzervativní investor by však měl mít, byť za minimální část portfolia, něco dynamičtějšího. Ideálně třeba dividendové akcie.
Dojde v krátkodobém horizontu ke splasknutí ceny aktiv, které byly vyhnány nahoru primárně přívalem levných peněz?
Rozhodně k tomu dojít musí. Otázka za milion je, jestli to bude za měsíc nebo za deset let. Důležité je být na to připravený a s danou možností počítat. Nechávat si dostatek hotovosti na budoucí nákupy ve slevě, až trhy začnou korigovat. Není dnes rozumné jít all in do čehokoli. Taková strategie může vyjít stokrát a po stoprvní vždycky přijdou ztráty.
Vy sám jste ve fázi, kdy spíše nakupujete, držíte, nebo prodáváte?
Já mám veškeré své peníze určené k investování v našich dvou fondech, které podíl investic a hotovosti řeší za mě. Část mám tedy v globálních akciích, které aktivně nakupujeme/prodáváme ve fondu New Age Fund, a kde dnes držíme převážně hotovost a čekáme. No a část mám v akciích českých podniků ve fondu Czegg Ventures, které držíme dlouhodobě.
Zažil jste během posledních dvanácti turbulentních měsíců nějaký investiční fuck-up?
Ne.
Je value investing mrtvý, nebo je to fáma?
Já sebe samotného považuji za hodnotového investora, kterých je na světě pořád stejné množství. Jen těch lidí, kteří na fundament a hodnotu zrovna dvakrát nehledí, prostě přibývá stále více a více. A my hodnotoví jsme pak v minoritě a nestačíme se divit, kam ceny některých aktiv dokážou růst.
Warren Buffett, nebo Cathie Wood?
Stabilní dlouhodobé výnosy podložené daty, kvalitní research a důmyslný risk management jsou mantrou našeho fondu. Rozhodně tedy Warren Buffett.
