Americký akciový trh si na své poslední dno sáhl 12. října 2022, kdy index S&P 500 krátce klesl pod 3600 bodů. Od té doby trh výrazně ožil a kapitál se začal koncentrovat do několika málo témat v čele s umělou inteligencí.
Jenže tenhle příběh není jen o AI. Mezi největšími vítězi najdeme také firmy z úplně jiných oborů, od biotechnologií přes letectví až po společnosti zaměřené na prodej aut. O to zajímavější je podívat se do zpětného zrcátka a ukázat prstem na konkrétní jména. Nuže, které akcie od říjnového dna přidaly přes tisíc procent a proč se z nich staly takové rakety?
Nvidia
Společnost už patrně znají i lidé, kteří neinvestují. Akcie Nvidie od října 2022 zdražily zhruba o 1700 procent a staly se symbolem současného býčího trendu, který stojí na boomu umělé inteligence. Firma těží z dominantního postavení v oblasti GPU čipů, bez nichž se dnes neobejde trénování ani provoz velkých AI modelů.
Vertiv
Akcie Vertiv Holdings za stejnou dobu posílily přibližně o 3300 procent a ukazují, že na boomu umělé inteligence nevydělávají jen výrobci čipů, ale také dodavatelé infrastruktury. Vertiv se specializuje na napájecí a chladicí systémy pro datová centra, bez nichž by masivní rozvoj AI nebyl možný. Prudký nárůst investic do serveroven tak firmě přinesl výrazné zlepšení tržeb, marží i investorského sentimentu.
AppLovin
Cenné papíry patří mezi největší překvapení posledních let a přidaly kolem 2500 procent. Firma stojí mimo hlavní AI hardware příběh, ale dokázala chytře využít umělou inteligenci v reklamních algoritmech a monetizaci mobilních aplikací. Její platforma Axon výrazně zlepšila cílení reklamy a změnila vnímání společnosti z „herního byznysu“ na technologickou firmu s vlastním výkonným enginem pro digitální reklamu.
Carvana
Akcie Carvany přidaly téměř 2200 procent a ukazují, jak extrémně se může otočit sentiment u jedné firmy. Carvana provozuje online platformu pro prodej ojetých aut, kde si zákazník vybere, financuje a nechá doručit vůz bez návštěvy dealerství.
Její výhodou je kombinace vlastní logistiky, dat o cenotvorbě a rychlého obratu zásob. Po období problémů s dluhem a poptávkou firmu vrátila do hry restrukturalizace a přísnější kontrola nákladů.
Palantir
Cena akcií Palantir Technologies vyskočila bezmála o 1700 procent a společnost se z dodavatele nástrojů pro vládu postupně posunula do širšího komerčního světa. Vyvíjí datové platformy, které pomáhají firmám i institucím pracovat s velkými objemy dat. Právě kombinace dlouhodobých kontraktů a rostoucí poptávky po aplikované AI změnila pohled investorů na její potenciál.
Rocket Lab
Cenné papíry se zhodnotily zhruba o dva tisíce procent a firma se profiluje jako jeden z hlavních hráčů v segmentu malých družic. Zajišťuje starty raket i výrobu satelitních komponent, přičemž dokáže nabídnout relativně levné a časté mise pro komerční i vládní zákazníky. Investoři sázejí na to, že trh s malými satelity dál poroste a Rocket Lab si v něm ukrojí výrazný podíl.
FTAI Aviation
Akcie FTAI Aviation zdražily přes 1600 procent, firma se soustředí na leasing a hlavně servis leteckých motorů. Nakupuje starší, rozebírá je na díly nebo je po opravě vrací zpět do provozu, čímž reaguje na nedostatek nových motorů a dlouhé čekací lhůty u výrobců. Firma těží ze zásoby náhradních dílů a schopnosti rychle obsloužit aerolinky, jež potřebují udržet letadla ve vzduchu.
Summit Therapeutics
Cenné papíry Summit Therapeutics posílily téměř o 1500 procent a firma se pohybuje v biotechnologiích, kde hodnotu často určuje jediný klíčový lék. V jejím případě jde o ivonescimab, který ve studiích naznačil výraznou účinnost u některých typů rakoviny. Investoři tak začali přeceňovat pravděpodobnost, že se z něj stane komerčně úspěšná terapie.
Iren
Firma původně vyrostla na těžbě bitcoinu, ale postupně začala využívat svou energetickou infrastrukturu a datová centra i pro výpočetní výkon spojený s AI. Trh tak přestal firmu vnímat jen jako cyklickou sázku na kryptoměny a začal ji oceňovat jako poskytovatele kapacity pro náročné výpočty. Akcie to katapultovalo přes 1600 procent.
SanDisk
Nejlepší na konec? Případ SanDisk (o kterém jsme více psali zde) ukazuje, jak rychle se může změnit vnímání celé firmy. Výrobce paměťových čipů dlouhodobě balancoval na cyklickém trhu, kde ceny kolísají podle nabídky a poptávky.
Ovšem s nástupem AI prudce vzrostla potřeba ukládání dat a trh začal počítat s návratem silného růstu a lepší cenové disciplíny. Titul už sice připomíná kostel a kasino v jednom, nicméně zhodnocení přes čtyři tisíce procent jen za poslední rok je dechberoucí jízda (či bublina), jež patrně vejde tučným písmem do burzovního almanachu.
Výše uvedený seznam nám připomíná jednu věc. Extrémní výnosy nevznikají rovnoměrně napříč trhem, ale soustředí se do několika málo příběhů, které kombinují silné téma a správné načasování.
Hledat další podobné hvězdy může někomu dávat smysl (rozhodně ne všem), ale je potřeba počítat s tím, že většina pokusů nevyjde. Desetinásobky jsou spíš výjimka a většina investorů na ně narazí většinou náhodou. Kdo na ně přesto chce cílit, musí přijmout podstatně vyšší riziko i fakt, že vedle několika málo vítězů může skončit v portfoliu výrazně víc slepých uliček.
