Investiční skupina Pale Fire Capital, za jejíž burzovní strategií stojí Jan Barta, vybudovala novou pozici v čínském technologickém kolosu Alibaba. Na konci června měla hodnotu téměř 50 milionů dolarů, tedy přes miliardu korun. S informací jako první přišly Hospodářské noviny.
Pale Fire Capital dosud hledala největší burzovní příležitosti hlavně ve Spojených státech a západní Evropě. Mezi její nejvýznamnější sázky patří provozovatel slevového portálu Groupon, jehož řízení převzal Bartův společník Dušan Šenkypl, kanadský těžař zlata B2Gold nebo internetové společnosti Ziff Davis a Coursera.
Nákup čínské Alibaby je proto pro pražskou skupinu poměrně výraznou změnou směru. Podle hlášení pro americkou Komisi pro cenné papíry a burzy držela Pale Fire Capital ke konci června 518 964 amerických depozitních akcií firmy. Jejich tehdejší hodnota dosahovala 49,8 milionu dolarů, v přepočtu přibližně 1,03 miliardy korun.
V předchozím čtvrtletním výkazu se Alibaba ještě neobjevovala. Nová investice na konci června představovala zhruba 3,5 procenta amerického akciového portfolia Pale Fire a byla jeho osmou největší položkou. Skupina ve stejném období vložila desítky milionů dolarů také do akcií telekomunikační společnosti AT&T, technologického Oraclu a automobilové platformy CarGurus.
Alibaba je podstatně širší podnik než jen provozovatel internetových tržišť. Skupina z čínského Chang-čou vybudovala infrastrukturu zahrnující elektronický obchod, logistiku, finanční služby i cloudová datová centra. Ve fiskálním roce 2025 utržila 137 miliard dolarů a dosáhla čistého zisku téměř 18 miliard dolarů.
Proč se Pale Fire rozhodla právě pro Alibabu, není oficiálně známo. Skupina už své jednotlivé akciové pozice nekomentuje.
Jedním z možných vysvětlení je výrazný pokles ceny. Akcie Alibaby od začátku roku do zveřejnění investice ztratily přibližně 23 procent a nadále se pohybovaly hluboko pod svými historickými maximy. Investoři se obávají zpomalování tradičního internetového obchodu, vysokých výdajů na výpočetní infrastrukturu i politických rizik spojených s Čínou.
„V případě Alibaby může jít o zajímavou kontrariánskou sázku na titul, který se i přes letní růst pohybuje hluboko pod historickými maximy,“ řekl pro HN akciový analytik České spořitelny Jan Bystřický. Investiční příběh se podle něj může stále více opírat o rozvoj a komerční využití umělé inteligence.
Cloudové služby totiž patří k nejrychleji rostoucím částem Alibaby. Příjmy z produktů souvisejících s AI rostly trojciferným tempem už dvanácté čtvrtletí za sebou. Rychlý rozvoj však vyžaduje obrovské investice do datových center a čipů. Právě rostoucí kapitálové výdaje patří k hlavním rizikům celé sázky.
Čínský koncern současně čelí rostoucím problémům na západních trzích. Spojené státy Alibabu zařadily mezi společnosti, které podle amerických úřadů pomáhají čínské armádě. Firma se proti tomuto označení brání žalobou u soudu v Kalifornii.
Evropská unie v červenci udělila tržišti AliExpress, které spadá pod Alibabu, pokutu 550 milionů eur. Podle Bruselu platforma nedokázala dostatečně zabránit nabídce nelegálního, padělaného nebo nebezpečného zboží. Pokud nepředloží uspokojivý plán nápravy, mohou následovat další sankce.
