Larry Fink, generální ředitel společnosti BlackRock spravující aktiva v hodnotě deseti bilionů dolarů, každý rok píše dopis určený šéfům velkých firem. V tom letošním se mimo jiné tváří, že má recept na záchranu ropného a plynárenského průmyslu. Zadarmo to nebude, ale znáte to, kdo chvíli stál…
Finkův BlackRock spravuje penzijním fondům, vládám, společnostem i jednotlivcům kapitál v hodnotě okolo deseti procent celosvětového HDP.
Jemu podřízené fondy patří mezi tři největší akcionáře více než osmdesáti procent společností v indexu S&P 500, čímž má Fink v USA moc, o jaké se řadě politiků sotva sní. Radí se s ním dokonce i šéf amerického Fed. Není tedy divu, že jeho výroční dopis má často větší dopad než projevy prezidentů.
Fink v minulosti využil své pozice k tomu, aby reálně přiměl firmy přemýšlet o klimatických změnách. Nyní se rozhodl postavit do role „moudrého starce“, který vyvažuje tlaky mezi dvěma světy. Fink tak trochu zchladil dřívější nařčení z toho, že zneužívá své pozice k prosazování politicky korektní agendy bez ohledu na tržní dopady. „Akcionářský kapitalismus není politika ani sociální či ideologická agenda,“ píše také.
BlackRock ostatně drží ve správě aktiva ropného a plynárenského průmyslu za 6,6 bilionu dolarů, a je tak největším investorem v dnes kontroverzním sektoru. Pouhý odprodej takových aktiv do rukou soukromých investorů však Fink nevidí v současnosti jako schůdnou cestu.
Navzdory své dřívější politice a zeleným prohlášením dal tentokrát v dopise jasně najevo, že stojí především na straně kapitálu, přechod z hnědé na zelenou ale vidí jako investiční příležitost, která je podle něj otevřená i ropnému a plynárenskému sektoru.
To je zajímavý obrat oproti situaci před dvěma roky, kdy se BlackRock rozhodl ze svých aktivně spravovaných portfolií zcela odříznout uhelný průmysl s cílem minimalizovat riziko a zajistit si dlouhodobý zisk.
Pokud chceme i nadále dostupnou dodávku energií a tepla bez výpadků, bez fosilních paliv se podle Finka v některých regionech ještě nějaký čas neobejdeme. To samé platí i o produkci vodíku.
„Zbavit se investic v těchto sektorech nebo jednoduše přehodit odvětví s vysokými emisemi uhlíku z veřejného trhu na soukromý, to nám nulové emise nepřinese,“ vysvětluje svůj posun v postoji Fink.
Prozíravé společnosti s vysokými emisemi uhlíku v celé řadě odvětví pracují na tom, aby své podnikání transformovaly, a bez toho, že jim na to dáme prostor a čas, to nebude fungovat, dodává CEO BlackRocku. Fink zároveň tvrdí, že společnosti nemohou být klimatickou policií, což jinými slovy znamená, že je na vládách, aby přišly s jasnou a konzistentní politikou udržitelnosti.
Nebyl by to ale Fink, kdyby z nevýhody nedokázal vykouzlit investiční příležitost. „Věříme, že společnosti, které stojí v čele této transformace, představují pro naše klienty zásadní investiční příležitost. Věříme, že kapitálové toky směrem k těmto „fénixům“ budou zásadní pro dosažení bezemisního světa,“ píše dále.
Nutno dodat, že nemluví z plezíru. BlackRock během loňského roku svůj kapitál v takzvaných „udržitelných strategiích“ zdvojnásobil na více než 500 miliard dolarů, a to z velké části i díky masivnímu zhodnocení předchozích investic.
Jeho dopis je dlouhý a poselství je v něm více, než se nám vejde do článku, jedno by ale bylo opravdu škoda opomenout. Navzdory agendě nesmíme zapomínat na důležitou věc, která na trzích platí stále a kterou Fink zdůrazňuje – jejich hlavním motorem je honba za ziskem a teprve dlouhodobá ziskovost společností je to, podle čeho nakonec bude posuzovaný jejich úspěch.
18. 1. 20224 min
Karel Wolf
redaktor Forbes Česko
Věnuje se analýze krypto trhu, zamýšlí se nad smysluplným využitím Bitcoinu a zkoumá zákonitosti fungování finančních trhů. Dříve pracoval jako redaktor serveru Lupa.cz a jako šéfredaktor vedl ADASTRA Business Intelligence Magazine a B2B technologický server ITbiz.cz. V minulosti externě pokrýval problematiku blockchainu pro KPMG Česká republika, pracoval jako kryptoměnový analytik pro Roklen360, a jako poradce spolupracoval s Braiins či Creative Dock.
